计算机行业点评：国产化大时代到来.docx

内容目录

一、外部环境持续变化，自主可控是时代的声音 3

二、财政政策或更加积极，信创有望成为投资修复领军 5

建议关注 8

风险提示 9

图表目录

图表1：2021-2026年中国信创产业规模（单位：亿元） 6

图表2：2023年“2+8+N”行业信创进度 7

图表3：安全可靠测评结果公告（2025年第1号）CPU部分 8

图表4：全可靠测评结果公告（2025年第1号）操作系统部分 8

一、外部环境持续变化，自主可控是时代的声音

近期外部环境持续变化，自主可控或将成为重要方向

美国对中国实施34%的“对等关税”。当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。特朗普展示的图表显示，美国对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施20%的对等关税，对巴西、英国实施10%的

对等关税，对瑞士实施31%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税。

美国商务部进一步限制中国的人工智能和先进计算能力。2025年3月，美国商务部产业与安全局（BureauofIndustrySecurity）将来自中国大陆、阿拉伯联合酋

长国、南非、伊朗和中国台湾等地的80家实体列入实体清单（EntityList），理由是这些实体从事的活动违反了美国国家安全和外交政策。

国务院关税税则委员会对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，

国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。三、2025年4月10日12时

01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5

月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

商务部将16家美国实体列入出口管制管控名单。根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，商务部决定将高点航空技术公司等16家

美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：一、禁止向上述16家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止；二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。

中美人工智能或加速脱钩，美国参议员提出中美人工智能脱钩法案。2025年1月29日，美国参议员JoshHawley提出《2025年美国与中国人工智能能力脱钩法案》（Decoupling

America’sArtificialIntelligenceCapabilitiesfromChinaActof2025），旨在限制美国与中国在人工智能（AI）领域的合作和技术交流。新法案甚至更进一步，禁止向某些外国实体出口AI，并阻止与中国大学、实验室或研究人员的任何合作。

美国先进计算半导体出口管制持续收紧，多家中国企业进入实体清单。根据证券时报，当地时间2025年1月15日，美国商务部工业和安全局（BIS，以下简称美国商务部）

发布两项新规，收紧了先进计算半导体的出口管制，公布了供应商“白名单”，并将多家中国企业纳入实体清单。

本次出口管制规定了先进芯片出口通常需要广泛许可，除非特定条件下可获得豁免，并且芯片性能达标或核验晶体管数需要符合要求等。新规将采用“16纳米/14纳米节点”及以下工艺，或采用非平面晶体管架构生产的逻辑集成电路纳入管制，细化了多个物项信息。美国还将加强对台积电、三星、英特尔等晶圆代工厂的尽职调查，并防止其流向中国。

文件规定，如果集成电路、计算机或其它“电子组件”包含超过500亿个晶体管和高带宽内存（HBM），则会引发红旗警示，很有可能需要许可证。不过，据业内分析，新的规则并不会一刀切地完全限制所有的16纳米及以下先进制程芯片的对华出口，主要针对的是高性能的AI芯片，也给出了一些细化的参数要求。例如，如果一个芯片的晶体管数量少于300亿个，并且由一家值得信赖的公司封装，将不会被视为受到限制的先进芯片。

在本次美国商务部公布的“白名单”中，包括33家“经批准”的芯片设计公司和24家OSAT（外包半导体组装和测试）