《现金流量表分析 (2)》课件.ppt

现金流量表 案例：1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起人们的广泛注意。令人不解的是，Grant公司在破产的前一年即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元，银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。 现金流量表概述 1 为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？ 2 为什么投资者会购买一个濒临破产公司的股票？ 3 为什么银行乐于为其发放贷款？ 现金流量表概述 现金流量表：反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出及其增减变动情况的会计报表。 现金 1 库存现金 2 银行存款 3 其他货币资金 4 现金等价物:企业持有的期限短、流动性高、易于转化为已知金额的现金，价值变动风险很小的短期投资。通常包括3个月内即到期的短期债券投资。 现金流量分类 经营活动现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、交纳税款等。 经营活动现金流入主要包括：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还等。 经营活动现金流出主要包括：购买商品、接受劳务收到的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费等。 投资活动现金流量 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 投资活动现金流入主要包括：收回投资所收到的现金；分得股利、利息等投资收益收到的现金；处置长期资产所收到的现金净额等。 投资活动现金流出主要包括：购建长期资产所支付的现金；债券、股票投资所支付的现金等。 筹资活动现金流量 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 筹资活动现金流入主要包括：吸收投资所收到的现金；取得借款所收到的现金。 筹资活动现金流出主要包括：偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息所支付的现金。 现金流量表 现金流量表补充资料 现金流量表的编制方法 1 直接法：通过现金收入和现金支出的主要类别反映来自企业经营活动的现金流量。直接法下一般以利润表中的营业收入为起点调整与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。 2 间接法：以本期净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目的增减变动，据此计算出经营活动的现金流量。 销售商品、提供劳务收到的现金分析 主营收入现金含量＝销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入 分析：该指标用于评估企业收入的质量。指标高于1，表明企业除了当期收到销售商品的现金外，还可能在不断收回历史上的应收账款或是当期预收客户账款，这是企业经营处于良好状态的标志之一；如果指标小于1，则表明企业当期有应收账款沉淀下来，在销售中的现金流转值得关注。 销售收入现金含量揭示企业销售状况 长安汽车是重庆市一家主要从事微型车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见上表），发现该指标自1999年起逐年走高。更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常好的状况。 收到的其他与经营活动有关的现金 “收到的其他与经营活动有关的现金”异常倍数表明什么 广西红日是深交所上市公司，原为广西康达（集团）股份有限公司，2001年经资产重组改为现名。2001年的资产重组是用账面应收账款等经营性资产置换为广西梧州索芙特保健品有限公司75%的股权，主营业务变更为化工、医药、保健等。 收到的其他与经营活动有关的现金 广西红日2001年度现金流量表相关数据 （单位：元） 由于公司的资产重组及各类往来款的影响，2001年的现金流量表上体现出“收到的其他与经营活动有关的现金”达13 264万元，竟然是销售商品、提供劳务收到的现金的5.47倍（见表1）。根据表2所示，公司报表附注披露的“收到的其他与经营活动有关的现金”内容以往来款居多，显然“与经营活动有关”的关联度低。在对财务报表分析的过程中要对这类不同寻常的资金流动引起足够重视，一些公司的经营性现金流量与净利润相比出现较大差异