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公司年报点评 东睦股份（600114）：或将受益于国家扩大内需政策 中性 （维持） 机械／粉末冶金 当前股价：6.19 元 报告日期：2009 年2 月20日 2008年 1-12月，公司实现营业收入 6.68 亿元，同比减少 主要财务指标（单位：百万元） 2.7％；营业利润 1,958万元，同比减少 24.7%％；归属于 母公司所有者的净利润 1,186 万元，同比下降 41.4％；摊 2008A 2009E 2010E 2011E 薄每股收益 0.061 元；分配预案为每 10 股派送现金 1 元。 营业收入 668 730 823 893 粉末冶金行业龙头地位不可撼动。公司是国内生产规模最 （+/-） -2.7% 9.3% 12.7% 8.5% 大、综合技术能力最强的粉末冶金机械零件制造企业之 营业利润 20 21 24 29 一，是国家科技部火炬中心认定的“国家重点高新技术企 （+/-） -24.7% 9.0% 14.4% 18.4% 业”，其粉末冶金制品广泛用于汽车、摩托车、空调压缩 归属母公司净 12 13 14 17 机、冰箱压缩机、电动工具、工程机械、办公机械等。根 利润 据中国机械通用零部件工业协会粉末冶金专业协会 1～9 （+/-） -41.4% 9.6% 10.1% 16.6% 月的统计结果，公司的粉末冶金制品销售收入约占协会统 每股收益（元） 0.061 0.066 0.073 0.085 计的 21.5%，粉末冶金制品销量约占协会统计的 30.5%， 市盈率（倍） 102.0 93.1 84.6 72.5 分别领先其他厂家 6.4 个百分点和 22.4 个百分点以上， 公司基本情况（2009 年 12 月 31 日止） 继续排名中国粉末冶金行业前列。而根据公司业务部门的 市场调查情况，公司生产的粉末冶金空调压缩机零件在国 总股本/已流通股（万股） 19,550/10,768 内同类零件市场份额达 80%，粉末冶金家用冰箱压缩机零 流通市值（亿元） 4.63 件在国内同类零件市场份额达 43%；粉末冶金摩托车零件 每股净资产（元）