投资者关系管理课堂展.ppt

《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》:投资者关系管理是指上市公司通过各种方式的投资者关系活动，加强与投资者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对上市公司了解的管理行为。英国投资者关系社团、日本投资者关系管理协会、德国投资者关系管理协会、澳大利亚投资者关系协会、芬兰投资者关系协会、法国投资者关系协会、……对IRM应该有怎样的认识？核心是沟通，促进了解和认同基础是充分的信息披露资本营销，它综合运用金融、沟通和市场营销学的方法，营销的是公司的未来价值，营销的产品是股票公司的战略，与产品战略、营销战略、财务战略、人力公司的持续的、日常的管理职能综上，投资者关系管理是：对IRM应该有怎样的认识？20世纪50年代，随着经济的发展，股东关系日益受到重视，投资者关系管理首先在美国开展起来。GE率先设置了正式的IRM部门；1969年，美国成立了美国投资者关系协会（NIRI）；20世纪80-90年代，蓬勃发展。英国、加拿大、芬兰、德国、法国、日本、巴西先后成立了投资者关系协会；1990年国际投资者关系联合会(IIRF，theInternationalInvestorrelationsFederation)，总部设在伦敦。投资者关系管理已成为发达资本市场中绝大多数上市公司必不可少的日常管理工作。IRM的起源与演进IRM的起源与演进被动、单向上市公司投资者IRM沟通桥梁确定公司定位，以一种开放、平和的态度向投资者提供关于公司主要产品、活动、战略的信息以及支持这些信息的财务数据。理解和收集外部的评论并向管理层反映；把有关IR的信息（公司战略、财务信息、分析师评价）传递给公司员工。主动、双向美国（NIRI1969）形象维护、危机处理英、加、德、法、日沟通交流、相互信任我国IRM发展情况如何？未形成认识计划经济下的审批制；大股东侵占上市公司利益的现象普遍；投资者自我保护意识淡薄；监管层保护投资者利益的理念尚未形成。第一阶段：1990至1998年第二阶段:1999至2002年第三阶段：2002至2007年上市公司觉醒国际资本市场丑闻；国内出现“银广厦”“郑百文”等虚假陈述事件；开始路演和网上推介；证监会要求年报网上发布。投资者觉醒证券市场成熟与国际化接轨；中小投资者对上市公司重大事项的发言权和表决权；股权分置改革试点。投资者和公司觉醒股改促使上市公司股东权利保护意识、小股东行使股东权利意识的觉醒；股改后所有股东的利益趋于一致，IRM与上市公司的切身利益息息相关，越来越多上市公司开始认真开展IRM的工作。第四阶段：2007至现在是什么——投资者关系管理及其演进怎么办——投资者关系管理的内容、评价及强化对策为什么——投资者关系管理的意义及理论依据对IRM应该有怎样的认识？上市公司为什么需要IRM？有利于促进公司进行资本营销有利于完善上市公司的治理结构有利于上市公司获得持续的低成本融资有利于提升上市公司的无形资产价值IRM的理论依据？关系营销理论投资者保护理论股权文化理论社会责任理论信息不对称理论01是什么——投资者关系管理及其演进02为什么——投资者关系管理的意义及理论依据03怎么办——投资者关系管理的内容、评价及强化对策对IRM应该有怎样的认识？IRM的内容是什么？投资者关系管理信息披露机构投资者中小投资者信息沟通与交流公共关系危机管理交易所及监管层信息披露IRM的内容是什么？有强制和自愿之分。（强制：法定信息披露以保护投资者，特别是中小投资者为出发点。自愿：上市公司主动行为。）上市公司强制信息披露规定非常具体、全面。（强制披露有专门的披露内容、格式、渠道。参照“交易所披露指引”）在自愿披露方面留给上市公司的空间并不多。（在进行自愿披露这方面的工作时应注意和防止法定披露相替代的情况，以免造成违规行为。）公正！公平！公开！沟通主体--上市公司及相关投资者沟通客体--生产经营状况、财务状况、发展战略、未来预期等信息沟通基础--充分而完整的信息披露沟通渠道01公正！公平！公开！02信息沟通与交流IRM的内容是什么？IRM需要重点关注的是什么？注重投资者的需求他们要求什么？（高质量的信息/兼具及时性和一致性的披露）他们所看重的公司是什么？（有问必答/良好公司治理/明确一致的披露政策/及时澄清谣传或误解）什么让他们感到振奋？（持续的长久收入/清晰的利润来源/明确的增长战略）底线是什么？（法定的信息披露）清洁世界“纸”有华维济南华维纸业有限公司清洁世界“纸”有华维济南华维纸业