定向资产管理通道业务实务及案例解析.ppt

* 2.2.5.1 交易结构 – SOT * 2.2.6.1 交易结构 – 委托贷款 * * 二、实务操作及案例 1、业务类型 3、操作要点 2、交易结构及案例 * 2.3 操作要点 项目承揽 1、对接部门 2、洽谈要点 项目承做 3、合同修改 4、项目流程 * 2.3.1 项目承揽 – 对接部门 作为资金和资产间的通道，应对接银行的： 资金部门 金融市场部、资金运营部、资产管理部、 同业部、资产负债管理部（工行、农行）… 资产部门 票据中心、投行部、公司部… * 2.3.1 项目承揽 – 洽谈要点 合作关系 优势 公司品牌、资源与能力、效率 通道费用 * 2.3.2 项目承做 – 合同修改 核心：免责 定向合同 投资策略、投资通知； 投资范围、估值、费用； 运作流程； 投资类合同 体现代定向委托人签署； 不应承担的责任、义务和费用； * 2.3.2 项目承做 – 项目流程 项目立项 定向合同修改、审核与反馈，达成一致 定向合同签署 托管账户开户 资金分期落地（各期投资合同修改、签署、划款） 后台运营（各期资金还款、信息披露、 报表、到期清算等） * * 目录 二、实务操作及案例 三、答疑与讨论 一、业务源起 谢谢！ * * * * * * * 定向资产管理通道业务实务及案例 * * 目录 一、业务源起 二、实务操作及案例 三、答疑与讨论 * * 一、业务源起 1、银行业务 2、影子银行体系 3、信托和定向资管的大跃进 * 1.1.1 银行业务 – 传统盈利模式 2012年存贷利差收入（亿） 2012年净利润（亿） * 1.1.1 银行业务 – 传统盈利模式 利差驱动盈利模式下的必然选择： 扩张规模 发放更多贷款、吸收更多存款 扩大利差 调整结构：贷款长期化、存款短期化， 实现 资产与负债久期的错配 * 1.1.2 银行业务 – 监管体系：巴塞尔协议的演进 巴塞尔协议I – 拉美债务危机 1988年，界定了资本、风险资产、资本充足率； 巴塞尔协议II – 巴林银行倒闭和东南亚金融危机 2004年，增加了市场风险和操作风险、修改了信用风险和资本充足率的计算；强调监督检查和市场约束； 巴塞尔协议III – 次贷危机 2010年，重新定义一级资本和最低资本要求框架； 三次金融经济危机催生了三版巴塞尔协议，新版的巴塞尔协议或又为下一轮金融危机埋下新的系统性风险特征。 * 1.1.2 银行业务 – 监管体系：国内 《商业银行资本充足率管理办法 》 中国版巴塞尔II ，2004年3月1日施行，2007年7月修订； 《商业银行资本管理办法(试行)》 中国版巴塞尔III，2012年6月公布，2013年1月1日起施行； 主要监管指标： 存款准备金率 = 存款准备金 / 存款总额； 存贷比 = 贷款总额 / 存款总额；不高于75%； 资本充足率 =（资本 - 扣除项）/（风险加权资产 + 12.5倍的市场风险资本）；不低于8%； 拨贷比 = 拨备总额 / 贷款总额，不低于2.5%； 拨备覆盖率 = 拨备总额 / 不良贷款余额；不低于150%； 杠杆率：不低于4%； * 1.1.2 银行业务 – 利润最大化与监管的天然冲突 资本饥渴症 增发、配股；可转债、金融债、次级债、混合资本债… 存款饥渴症 存贷比考核（时点、日均） ? 全员拉存款 规模“恐高”症 消规模：“降低”已发生的贷款总额和风险加权资产； 绕规模： 实质开展的是“类贷款”业务却又不计入规模； * 1.1.3 银行业务 – 表内业务与表外业务 表内业务（ On-Balance Sheet Items） ： 体现在商业银行资产负债表中的业务，收入来源为利差。 信贷业务：存贷款、票据融资、贸易融资、垫款等；银行需要“消规模”； 同业业务：信托受益权、同业代付等；帮助银行“绕规模”。 表外业务（Off-Balance Sheet Activities）：