财务指标分析√.ppt
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* * * * * * * * * * * * * * 2.财务分析的类型 可以从不同的角度考察: l??????? 从分析内容来看,它包括: 2?????? 单项财务分析:对企业财务某个方面的进行分析,具体包括单独评价分析企业偿债能力、营运能力、获利能力等。 2?????? 综合财务分析:在单项财务分析的基础上,将企业财务的各个方面作为一个有机整体,进行全面的财务分析。 l??????? 从分析主体来看,它包括: 2?????? 内部财务分析:由企业内部管理人员对企业进行的财务分析。 2?????? 外部财务分析:由企业外部利益关系人对企业进行的财务分析。如投资者、债权人、政府有关部门等。 l??????? 从分析涉及的时态来看,它包括: 2???????? 静态财务分析:只对某一个时期企业财务状况和经营成果进行的评价分析,揭示该期企业管理效益与水平。 2???????? 动态财务分析:对连续、多个时期企业财务状况和经营成果变动趋势进行的财务分析,揭示多期企业管理效益与水平及发展前景。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 影响指标正确计算的因素: (1)季节性经营; (2)大量使用分期付款结算方式; (3)大量生产的销售使用现金结算; (4)年末大量销售或年末销售大幅度下降 * * * * * * 4.成本费用净利率 (1)每耗费1元钱所取得的利润 (2)成本费用总额包括:销售成本、销售费用、销售税金、管理费用、财务费用和所得税 第四部分 企业获利能力分析--成本费用净利率 营业利润比重=营业利润÷利润总额×100% 营业利润计算的有关指标相对稳定,能更实在的反映企业的盈利能力和发展; 投资收益、营业外收入所占的比重越大,净利润被操纵的可能性越大 辅助参照:投资收益占利润的比重、营业外收入占利润的比重 预警信号 营业利润比重率 50%以下 第四部分 企业获利能力分析--营业利润比重 净资产收益率 评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力 反映企业持续收益的能力,该指标如果持续增长,说明企业的盈利能力持续提高,如果该指标降低,可能并非是企业的盈利减少影响,是由于其他的一些相关因素导致该指标降低,比如:增发股票,接受捐赠等 企业经营管理业绩的最终反映,是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果,是评价企业资本经营效益的核心指标 ×100% 净利润 平均净资产 = 第四部分 企业获利能力分析--净资产收益率 结合总资产收益率分析 一般认为,企业净资产收益率越高,企业的运营效益越好,对投资者、债权人的保证程度越高。 对该指标的综合对比分析,可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位,以及与同类企业的差异水平 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 1÷(1 - 资产负债率 ) 总资产净利率 × × 负债总额 资产总额 ÷ 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 主营业务 收入净额 资产平 均总额 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 成本 总额 ÷ ÷ 其他 利润 所得税 + - - + + 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 营业 费用 管理 费用 财务 费用 + + + + 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析系统说明 A、对一个企业来说,最重要的就是要获得最大的投资报酬率,对整个企业来说,投资报酬率就表现为所有投资的报酬率,即权益报酬率 B、权益报酬率取决于企业的以上三项指标:企业盈利能力、资产管理能力和财务杠杆。 C、本企业权益报酬率与前期对比,可以先比较权益报酬率,发现差异后,将各期权益报 酬率进行分解,直至分解到各项明细成本、费用、资产等,从而分析出企业权益报酬率上升或下降的主要原因。用这种方法,可以找到企业总体盈利能力变动的根源,从而制定正确的决策,使企业健康发展。 D、同以上思维,企业权益报酬率可以与同业比较。 E、通过杜邦财务分析体系对企业进行纵向和横向的双重对比,可以通览企业的综合盈利能力,可直接揭示产生波动的原因。 (1)销售收入增长率=(期末销售收入-年初销售收入)/ 年初销售收入 注:以不含税收入计算较好。在通货膨胀率较高时,要看收入增长率是否超过通货膨胀率,并结合销售数量的增长率来更真实反映企业业务发展情况。以3年为准。 (2)经常收益增长率=(本期经常收益-前期经常收益)/ 前期经常收益 注:经营收益=营业利润 经常收益=营业利润+投资收益 当期收益(实现利润)=营业利润+投资收益+营业外利润 如果企业经常收益3年连续增长,说明企业的盈利能力比较稳定; 如果增长率3年连续大幅度下降,
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