食品饮料行业,板块整体性上涨,三线白酒表现抢眼.pdf

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·周报（2012 年2 月20 日—2 月24 日） 板块整体性上涨，三线白酒表现抢眼 [table_indusname] 食品饮料 行业动态信息 1、山西汾酒：通过2012 年生产经营计划 [table_invest] 0402 公司规划生产接近4 万吨，收入实现 60 亿，实施“纺锤型”的 维持 增持 产品战略，其中汾酒及青花瓷等中高端继续保持 30% 以上的增 黄付生 长，低端玻汾还会战略性增长，目的在于挤占本地假酒和其他低 huangfusheng@ 端酒市场，继续提升省内占有率。公司还通过了投资计划，主要 010 涉及保健酒园区建设，规划产能 12 万吨，当前已开始第一期， 执业证书编号：S1440510120024 预计 14 年可以投产，达产后可生产汾酒及保健酒等全品类。我 们坚持看好汾酒在品牌、生产、经营及渠道改善的实力，预计 发布日期： 2012 年2 月27 日 11-13 年EPS 为1.83、2.63 、3.58 元，建议“增持”。 市场表现 2、安琪酵母：发布环保核查情况及相关报道的公告 [table_industrytrend] 24% 公司 23 日发布公告，对之前环保部发布的环保核查公告进行了 14% 说明。公司定向增发早已完成，生产经营情况正常，公告中涉及 4% 的子公司已实现达标排放，因此我们认为环保部的公告对公司目 -6% -16% 前和未来经营无实质影响。我们依然坚持成本下降、产品线升级 -26% 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 的逻辑。春节后糖蜜价格有所反弹，公司并未进行大规模采购仍 / / / / / / / / / / / / 2