上市公司管理层变更与盈余管理_基于中国人寿高层变更的分析_王汀汀.pdf

上市公司管理层变更与盈余管理 ＊ ——— 基于中国人寿高层变更的分析 王汀汀① 武玉婷② 宋 珂 ③ 　 　 　 ： ， 摘 要 本文以中国人寿 年和 年的两次高层变更为背景 运用 ２０１１ ２０１２ 　　 　 。 均值回复模型探讨管理层变更与盈余管理之间的关系 本文通过可供出售金 、 、 融资产减值准备计提额 净利润 总资产净利率和可供出售金融资产减值准 ／ ， 备 净利润等指标的行业对比分析 初步推断中国人寿在高层变更前后可能存 ， 在盈余管理行为 并利用均值回复模型对该公司可能存在的盈余管理行为作 。 ， 进一步探讨 最后 本文在对高层变更背景下的盈余管理动机进行探讨的基 础上， 。 提出了关于盈余管理监管的几点建议 ： 关键词 管理层变更 盈余管理 均值回复模型 　 　 ， 盈余管理是指在会计准则允许的范围内 通过对会计政策的选择使经营 ④ 。 者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为 盈余管理与投资者保护和 会计准则制定紧密相关， 、 ， 从而成为会计乃至金融 经济研究中的重要课题 年美国的安然事件以及同年我国银广夏事件等频频爆出的上市公司财务 ２００１ 。 丑闻更是引发了对该问题的重视和关注 上市公司进行盈余管理的动机不 ， 、 ， 一 许多上市公司通过粉饰报表来获得上市资格或是增发 配股资格 有些则 ： 。 基金项目 中央财经大学科研创新团队支持计划资助 ＊ ＊ （ — ）， ， ， ： 。 ① 王汀汀 １９７７ 副教授 中央财经大学金融学院 研究方向 金融市场与公司财务 　 （ — ）， ， ， ， 。 ② 武玉婷 １９８９ 女 研究生 中央财经大学金融学院 金融学专业 　 （