基于多因素变化的阳新黄河桥投资敏感性分析.pdf

NO.6/DECEMBER2024

交通建设与管理影响有影响的人

基于多因素变化的阳新黄河桥投资敏感性分析

1,42341,4

崔浩，胡晶，刘海阳，邓乐，罗阳阳

（1.郑州大学，河南郑州450000；2.河南交投焦郑高速公路有限公司，河南郑州450000；3.河南财经政法大学，河南郑州

450000；4.河南省公路工程局集团有限公司，河南郑州450000）

摘要：采用相对测量法和临界值法，归纳计算财务内部收益率对不同因素敏感性系数和单因素的极限条件。

以财务净现值为评价指标，并根据具体实例进行理论计算，以确定财务净现值中多因素变化的不确定性，

从而探析其对阳新黄河特大桥的投资敏感性，并就投资决策向投资者提出建议。

关键词：黄河；桥梁；投资；不确定性因素；敏感性分析

中图分类号：U4-9文献标识码：A

0引言析和风险控制，为郑州市、河南省乃至其他地区的黄河桥梁建

黄河自陕西潼关由西向东流入河南省内。河南具有独特设可以提供一定的参考价值。

的地理优势，是连贯南北、承启东西的重要交通中枢，建立

了包含铁路、高速公路、航空、水运和天然气管道等在内的综1工程概况

合交通系统网络。河南省省会郑州位于中华腹地，北邻黄河，濮阳至湖北至阳新高速公路是介于济广高速公路和大广

西傍嵩山。它是中国人文始祖轩辕黄帝的故乡，现在是河南省高速公路之间的重要省际通道，项目结合道路沿线的控制因素

的经济、政治和文化中心。及项目的建设计划，分为多个项目分别实施。

黄河经济带的发展离不开跨河交通的发展，跨河交通的其中濮阳段，起于台辉高速，向南跨越黄河，在菏泽市东

发展与黄河大桥的建设密不可分。随着黄河沿线经济发展，未高寨东跨越黄河南大堤，到达终点。路线全长约41.98km，

来沿黄河规划的桥梁会逐步增加，对跨黄河桥的投资进行风险其中河南境38.734km，山东境3.246km；本工程为濮阳段

分析和风险控制显得尤为重要。二期工程，为跨黄河独立特大桥，全长8.127km。该项目的

黄河大桥投资者在做出项目决策之前，应注意技术经济建设将在黄河两岸增加一条新的南北通道，对促进黄河两岸经

分析的过程和结果。项目的经济评价对项目可行性分析研究必济发展具有重要意义。

不可少。项目采用PPP投资模式，桥梁设计使用寿命较长，项目

然而，在项目经济评估中，计算数据大多数都是预测的，总体计算期按33.5年考虑，其中建设期3.5年（2020年初—

可能存在偏差。因此，投资者有必要对项目的不确定性进行归2023年6月），运营期30年（2023年7月初—2053年6月底）。

纳整理，识别不确定性因素，