外汇和及汇率.ppt

第四章 外汇与汇率 第一节 外汇 一、外汇的概念 外汇（foreign exchange ） 是国际汇兑的简称，是以外币标示的债权债务证明，可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 二、外汇管理与管制 外汇管理与管制含义 外汇管制(foreign exchange control) 是指一国政府或地区为平衡国际收支和维持本国货币汇率，以政府法令的形式对外汇买卖、外汇结算、外汇汇率、外汇进出实行的限制性措施。 可兑换与不可兑换 完全的货币可自由兑换，即一国货币持有者可以为任何目的而将所持有的货币，按照市场汇率兑换成他国货币的过程。 成员国未经IMF同意，不得对经常性项目的支付施加限制；不得实行歧视性的货币措施或多重汇率制。 ——IMF协定第8条款 可兑换货币 也称自由外汇，是指一种货币只要不受限制可以自由兑换成其他货币，即为可兑换货币。 作为可兑换货币必须具备以下三个条件： 它能自由兑换成其他货币； 它对国际性经常项目（即贸易与非贸易项目）的支付不受限制 该货币国的管理当局不采用或不实行多种汇率制度或差别汇率制度 第二节 汇率与汇率制度 一、汇率 (foreign exchange rate) 汇率是不同货币之间兑换的比率或比价，是以一种货币表示的另一种货币的价格 。 汇率= A货币/B货币 或 汇率 = B货币/A货币 二、汇率牌价表与标价法 银行外汇牌价表 银行外汇牌价表中有五个价格分别为: 汇买价 汇卖价 钞买价 钞卖价 基准价(中间价) 这些价格都是以银行为主体的说法 中国银行外汇牌价 (2010年3月27日) 汇率的标价 直接标价法（direct quotation） 指以一定单位的外国货币为标准（1，100等）来计算折合多少单位的本国货币 例如 2010年3月25日,中国银行间外汇市场人民币对美元的汇率为100美元等于681.62元人民币 $/RMB￥ = 6.8162 $ 1 = RMB￥ 6.8162 间接标价法（indirect quotation） 指以一定单位的本国货币为标准（1，100等）来计算折合多少单位的外国货币 例如 2010年3月1日，伦敦外汇市场英镑对美元报价为1比1.4784。 ￡/$ = 1.4784 ￡1 = $ 1.4784 直接标价与间接标价的数量关系 如上例 　伦敦外汇市场英镑对美元报价为1比1.4784，那么美元对英镑的直接标价该如何表示？ 　　　　　　 结论： 直接标价与间接标价是倒数的关系 直接标价 = 1 / 间接标价 三、汇率的种类 第三节 汇率与币值、汇率与利率 一、汇率与币值 货币的对内价值与对外价值 一国货币的对内价值 (internal value of exchange)就是该国货币的对内购买力。货币的购买力等于该国国内物价水平的倒数。 一国货币对外价值 (external value of exchange)是指一国货币对外的兑换能力，通常通过汇率来表现。 一般来说货币的对内价值是决定其对外价值的基本依据，但二者之间经常发生较大幅度的偏离，这主要是因为影响货币的对外价值因素众多且十分复杂。 因此，货币的对内价值、货币的对外价值、货币的购买力、汇率等是一组既相互联系又相互区别的概念群。 名义汇率与实际汇率 名义汇率（nominal exchange rate） 是由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除过去一段时期内两种货币通货膨胀差异的汇率。 实际汇率 (real exchange rate) 在名义汇率的基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率 二、汇率与利率 在开放的经济条件下，汇率和利率相互影响，密不可分。 在对外开放的两个国家之间，如果利率水平有差异，必然引起低利率国家的资金流向高利率国家；同时在实施浮动汇率制的条件下，又反过来引起汇率的波动。 第四节 汇率的决定 汇率决定最主要涉及两个方面： 　　　　　　 　　　　　　可比的基础 　　　　　　外汇的供求 一、国际借贷说 　　（theory of international indebtedness） 　也称为国际收支说，是在金本位制度盛行时期流行的一