公司并购与战略重组1.pptx

公司并购与战略重组

MA，CorporateRestructuring;教材和参考教材;;;第一章并购绪论;ValueofMA1980-2007:U.S.;ValueofMA1980-2007:Europe;最近的全球并购活动;高盛的并购业务;高盛的并购业务;2012年中国的并购数据;2012年中国的并购数据;延伸阅读：2012中国十大并购事件;我国证券公司并购重组财务顾问业务（2012）;我国证券公司并购重组财务顾问业务;案例：通用汽车—并购的产物;案例：通用汽车—并购的产物;案例：多元化赶超的百事可乐;案例：多元化赶超的百事可乐;案例：多元化赶超的百事可乐;一、并购的一般概念;一、并购的一般概念;一、并购的一般概念;二、并购的类型;三、购买资产与购买股票的比较;四、公司并购的支付方式;四、公司并购的支付方式;4.1现金收购;4.2换股收购;4.2换股收购;4.2换股收购;案例：盈科动力收购香港电讯;4.3资产置换收购;案例：苏州中茵收购S*ST天华;;案例：苏州中茵收购S*ST天华;案例：苏州中茵收购S*ST天华;中茵股份重组前后的股价表现;4.4其他证券收购;4.4其他证券收购;五、交易结构;三方结构（三角并购）;正三角收购;反三角收购;反三角收购;收购方买下全部股票，就要承担卖方的全部债务。

如果通过购买目标公司的资产而不是股票的时候，是否需要承担债务？

少部分资产还是大部分资产？（信托基金原则，trustfundsdoctrine）

三方结构的好处

和股票收购相比，资产收购的好处之一是，出价方可以不必征得股东的同意，如果不需要增发股票并且在授权交易金额之内。;收购资产模式;收购资产模式;收购资产模式;购买股票形成控股公司;特殊购买并购公司;特殊购买并购公司;KKR;KFN;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday,October18,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。22:48:3422:48:3422:4810/18/202010:48:34PM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2022:48:3422:48Oct-2018-Oct-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。22:48:3422:48:3422:48Sunday,October18,2020

13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2022:48:3422:48:34October18,2020

14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.

。18十月202010:48:34下午22:48:3410月-20

15、会当凌绝顶，一览众山小。十月2010:48下午10月-2022:48October18,2020

16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/1822:48:3422:48:3418October2020

17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。10:48:34下午10:48下午22:48:3410月-20