基于VaR模型的互联网金融产品的收益风险度量及绩效评价_李凯琪.pdf

20 15 7 No． 7 20 15 年第 期 征 信 总第198 期 CＲEDIT ＲEFEＲENCE Serial NO． 198 欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟 基于VaＲ 模型的互联网金融产品的 收益风险度量及绩效评价 ， 李凯琪 沈 蕾 ( ， 430070) 武汉理工大学经济学院 湖北武汉 : 7 ， VaＲ EGAＲCH － GED ， 摘 要 挑选我国 支互联网金融产品挂钩的货币基金 基于 建立 模型 并对我国互联网金 。 : 融产品的绩效水平进行综合评价 结果表明 货币市场基金的风险度量方法适用于分析互联网金融产品的收益风 ， ， VaＲ Sharpe 险 投资者可根据自身风险偏好和目的选择适宜指标进行评价分析 且基于 的评价指标比传统 比率对 投资者参考意义更大。 : ; ; ;VaＲ ;EGAＲCH ; 关键词 互联网金融产品 收益风险 绩效评价 模型 货币基金 中图分类号:F832 ． 1 文献标识码:B 文章编号:1674 － 747X (2015)07 － 0072 － 04 。 付宝账户将资金转入余额宝来购买增利宝基金 也 引言 ， 就是说 互联网金融产品的收益状况可以考察相对 如今异常火爆的互联网金融产品已经引发众多 应的货币基金的收益率分布情况。 ， 学者的研究探讨 其中的代表产品余额宝更是前途 货币基金收益率的分布特征与一般的金融资产 。 不可限量 但是收益较高的余额宝同时也伴随着一 ， 并无太多不同 但是因导致基金价格发生剧烈变动 定的风险。 的信息往往以成堆的方式出现而非以平滑连续的方 ，“ ” 众所周知 余额宝 本质上是支付宝挂靠在天 ， 式出现 所以其基金收益率残差分布并不服从正态 ［1］ 。 弘基金公司旗下货币市场基金的金融产品 可以说 ，