北京金融街投资（集团）有限公司 主体长期信用评级报告.pdf

主体长期信用评级报告 北京金融街投资（集团）有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（简称“联合资 评级展望：稳定 信”）对北京金融街投资（集团）有限公司（简 评级时间：2013 年 6 月 20 日 称“公司”）的评级反映了公司作为中国商业地 财务数据 产龙头企业，在项目开发经验、品牌知名度和 项 目 2010 年 2011 年 2012 年 物业资产质量等方面具备的突出优势；公司作 资产总额(亿元) 852.76 1034.97 1169.45 为北京市西城区土地一级开发和基础设施建设 所有者权益(含少数股 243.14 288.41 344.93 主体，所承担的金融街拓展区土地一级开发业 东权益) (亿元) 长期债务(亿元) 270.77 212.72 280.54 务具有区域垄断性，受西城区政府支持力度大； 全部债务(亿元) 339.47 365.17 413.57 公司执行稳健的发展战略，近年来所投资的保 营业总收入(亿元) 114.39 125.66 273.54 险、文化等领域稳步发展；下属北京金融街资 利润总额(亿元) 32.87 24.39 42.79 本运营中心被定位为西城区重要的国有资产运 EBITDA(亿元) 42.05 34.49 57.25 营主体。联合资信也关注到，公司土地一级开 经营性净现金流(亿元) -32.76 -63.70 12.27 营业利润率(%) 34.67 30.64 28.38 发业务和房地产项目投入支出较大，面临一定 净资产收益率(%) 9.59 5.52 8.98 的资金压力；住宅项目的销售也在一定程度上 资产负债率(%) 71.49 72.13 70.51 受到房地产政策调控的负面影响。 全部债务资本化比率(%) 58.27 55.87 54.53 北京市商务地产市场需求强劲，公司正在 流动比率(%) 218.42 153.08 172.48 实施中的金融街拓展区项目位置稀缺；未来随 全部债务/EBITDA(倍) 8.07 10.59 7.22 EBITDA 利息倍数(倍) 3.18 1.91 1.93 着项目的推进和陆续出让，公司有望获得大量 优质土地储备，将迎来新一轮发展机遇；资本 分析师 运营中心作为北京市西城区区内重要国有资产 高景楠 李 洁 田梦楚 运营主体，未来将根据西城区国资委划转批复， lianhe@ 继续逐批划入国有资产，经营规模有望继续扩 电话：010 大。联合资信对公司的评级展望为稳定。 传真：010 优势 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 中国