货币供求及其均衡课件.ppt

;第四篇 宏观均衡 Macro Equilibrium; 第九章 货币供求及其均衡（Demand and Supply for money money and Monetar Equilibrium); ; 二、货币需求理论的发展 （一）马克思的货币需求理论 假设前提 -----完全的金币流通 　 货币必要量公式 执行流通手段的 商品价格总额 P·Q 　 货币量 = —————————— M = —— 　 同名货币的流通次数 V ; （二）费雪方程式——现金交易说（cash transaction approach） 货币数量理论：用货币数量来解释货币价值、商品价格的货币理论。 公式 分析 M数量的变化决定价格P。 V由于制度性因素短期内不变，视为常数。 T相对于产生出水平，常保持固定比例，大体稳定。 M是个外生变量，由货币当局决定。 P与M的关系最重要。 ;从货币的交易媒体功能考察，全社会一定时期一定价格水平下的总交易量与所需要的名义货币量之间具有一定的比例关系，即1/V。 评价 费雪方程式是从满足交易媒介需要的角度分析货币需求的，没有考虑微观主体动机对货币需求的影响。; 货币必要量理论的前提及与费雪交易方程式的区别： 货币必要量理论以劳动价值论为基础，商品价格总额是一个既定的值，并由此决定货币的必要量。交易方程式中的物价完全取决于流通环节，表现为一个完全由货币量决定的因变量。 ; （三）剑桥方程式——现金余额说(cash balance theory) 内容 处于经济体系中的个人对货币需求，实际上是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。在其他条件不变的情况下，对每个人来说，名义货币需求与名义货币收入水平之间保持着一个稳定的比例关系。 公式 Md=k·P·Y Md—名义货币需求 Y—总收入 P—价格水平 k—以货币形式保有的财富占名义总收入的比重 ;分析 从货币贮藏手段职能出发分析对货币的需求，研究的重点是以货币形态持有的财产在全部财产中所占的比例。 重视微观主体的行为。;; （四）凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯对货币需求理论的贡献是关于货币需求动机的分析。 ??币需求动机(motive of the demand for money) 　 ----交易动机(transaction motive) 　 ----预防动机(precautionary motive) ----投机动机(speculative motive) 货币需求函数 ---交易动机与预防动机： M1=L1（Y） ---投机动机： M2=L2（r） ---决定货币需求动机的因素：M=L1（Y）+L2（r） ? ;引入两个概念 流动性偏好(liquidity preference) 指人们的货币需求行为。因为货币最具有流动性，有货币在手，则机动灵活，放弃货币也就是放弃机动灵活，因此人们愿意持有货币。 流动性陷阱(liquidity trap) 当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率升而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。; （五）弗里德曼的货币需求理论——现代货币数 量理论 1、决定货币需求的因素 y—恒久性收入：预期平均长期收入，与货币需求正相关 w—非人力财富占总个人总财富比重， 与货币需求负相关 rm—货币预期收益率（货币指M2） 与货币需求正相关 rb、re、1/p·dp/dt——机会成本变量 ----- rb—固定收益的债券利率 与货币需求负相关 ----- re—非固定收益的证券利率 与货币需求负相关 ----- 1/p·dp/dt—预期物价变动率 与货币需求负相关 u—综合变数（其他因素） 与货币需求的相关性不确定; 2、货币需求函数 3、评价 强调恒久性收入y 对Md的重要影响作用是弗里德曼货币需求的一个特点。 由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因