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DOI:10.13546/j.cnki.tjyjc.2024.19.032

管理决策

ESG表现对企业创新绩效影响的实证检验

徐霓妮，王朋吾，刘雨霏

（哈尔滨商业大学会计学院，哈尔滨150028）

摘要：随着我国经济发展由高速增长阶段转向高质量发展阶段，ESG表现和企业创新绩效对实现高质量

发展具有重要意义。文章基于2012—2022年我国沪深A股上市公司的数据，采用华证指数评级来衡量ESG表

现，探讨了ESG表现对企业创新绩效的影响以及二者之间的作用机制。结果表明，ESG表现对企业创新绩效的

提升具有促进作用，经过替换变量的稳健性检验后结论仍然成立。进一步检验发现，企业ESG表现通过提升企

业声誉，促进企业提升创新绩效，企业市场势力在企业ESG表现对创新绩效的影响中产生显著的负向调节效

应。异质性分析结果表明，在劳动密集型和技术密集型行业中，企业ESG表现对创新绩效的影响更加显著。

关键词：企业ESG表现；创新绩效；企业声誉；企业市场势力

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1002-6487（2024）19-0184-05

业的绿色创新，而非企业的整体创新绩效。党的二十大报

0引言告指出，大自然是人类赖以生存发展的基本条件，要以更

大的责任和担当推动绿色发展。企业作为绿色转型的重

目前，为了积极响应国家号召和实现企业自身高质量要推动者，进行绿色技术创新是必不可少的[7]。薛龙等

[8]认为，良好的ESG表现可以帮助企业建立声誉优

发展，越来越多的企业开始重视自身的ESG表现。同时，（2023）

ESG已引起部分学者的关注。现阶段，学术界主要从以下势，获得更多资源，同时促使管理层更关注长期利益，进而

两个方面研究ESG表现对企业的影响：一方面，ESG表现加快企业绿色技术的研发与创新进度，从而产生长期创新

[1]认为，良好的ESG表效益。

与融资约束。王翌秋和谢萌（2022）

现有利于企业缓解融资约束，并为利益相关者提供了评价当前学术界对ESG表现和企业创新进行了一系列探

标准，即能够让各利益相关者更加多维地了解企业经营情讨，为本文研究奠定了理论基础。但现有研究大多着眼于

况，并对企业履行自身责任的情况进行评价，从而更准确企业绿色创新绩效，即企业ESG表现在环境方面的影响。

地评估企业的可持续发展能力[2]，进而改善企业的融资环鲜有文献研究ESG表现与企业整体创新绩效之间的影响

[3]认为，由于ESG责任履行

境。此外，刘迪和柳光强（2024）关系，忽略了ESG中社会责任和公司治理对企业创新的影

更加符合现阶段利益相关者对企业发展的期待。因此，响，对ESG表现与企业创新绩效之间作用机制的分析也较

ESG表现良好的企业可以获取更多资源，减轻企业流动性为单一。因此，本文旨在通过引入企业声誉和企业市场势

压力，从而缓解融资约束。另一方面，ESG与信息披露。力两个变量，研究ESG表现对企业整体创新绩效的影响机

[4]认为，ESG信息披露可以抑制企业短视

李泽浩等（2024）制，拓宽现有关于企业ESG表现与创新绩效的研究范围，

行为和降低环境不确定性，帮助企业筛除掉一些虚假或不以期为不同行业的企业在提高自身ESG表现和整体创新

利于企业投资的信息，从而有效提升企业投资效率。李伟绩效方面提供参考依据。