东方红5号灵活配置集合资产管理计划风险揭示书.pdf

东方红5号-灵活配置集合资产管理计划风 险揭示书 尊敬的客户： 上海东方证券资产管理有限公司(以下简称“本公司”)已经中国证券监督委员 会批准，管理东方红5号-灵活配置集合资产管理计划(以下简称“本集合计划” 或 “集合资产管理计划”)。为使您更好地了解本集合计划的风险，根据法律、 行政法规和中国证监会的有关规定，请您认真阅读本风险揭示书，慎重决定是否 参与。已认购本集合计划的客户无需签署本风险揭示书，下述所列各项风险已在 东方红5号集合资产管理合同、说明书中载明。 一、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征 集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过 筹集投资者资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理和运用， 投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配给投资者的一种投 资方式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。但是， 投资于集合资产管理计划也存在着一定的风险，集合资产管理计划管理人不承诺 投资者资产本金不受损失或者取得最低收益。 二、了解集合资产管理计划风险 本集合计划面临包括但不限于以下风险： (一) 市场风险 市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制 度等各种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要 包括： 1、政策风险 货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对证 券市场产生一定的影响，可能导致市场价格波动，从而影响收益。 2、经济周期风险 证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而这周期 性的经济运行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。 3、利率风险 金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时 直接影响企业的融资成本和利润水平。集合计划投资于股票和债券，收益水平会 受到利率变化的影响。 4、上市公司经营风险 上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务因 素等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。 5、购买力风险 集合计划投资的目的是使集合计划资产保值增值，如果发生通货膨胀，集合 计划投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响集合计划资产的 保值增值。 6、衍生产品投资风险 衍生产品定价复杂，交易制度更加灵活，杠杆效应较强，与传统证券相比价 格波动幅度更大。目前本计划可投资的衍生产品主要是权证，权证价格受市场投 机、标的证券价格波动、存续期限、无风险利率等因素的影响，价格波动不易把 握，到期时其价值可能为零。因此投资衍生品的收益不确定性更大，从而影响集 合资产管理计划投资收益。 风险对策：针对此类风险，管理人将加强研究，把握宏观经济和财政货币政 策趋势以及证券市场走势，通过战略和战术资产配置降低此类风险。 (二) 管理风险 在集合资产管理计划运作过程中，管理人的知识、经验、判断、决策、技能 等，会影响其对信息的获取和对经济形势、金融市场价格走势的判断，如管理人 判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等影响集合资产管理计划的收 益水平。 风险对策：针对此风险，管理人将坚持诚信经营原则，规范运作，建立起健 全的内部控制机制和风险防范机制，杜绝此类风险的发生。 (三) 流动性风险 因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动 性风险还包括由于本集合计划在开放期内出现投资者大额或巨额赎回，致使本集 合计划没有足够的现金应付集合计划退出支付的要求所导致的风险。 风险对策：管理人将根据资产配置方案加强流动性管理，如加大对期限短、 流动性好的资产的配置管理能力、实时掌握计划总份额变动信息，及时做好流动 性的预测和跟踪、建立流动性风险预警系统等，尽可能地将流动性风险降低到最 低限度。 (四) 信用风险 信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险， 或者交易对手未能按时履约的风险。 1、交易品种的信用风险：投资于公司债券等固定收益类产品，存在着发行 人不能按时足额还本付息的风险；此外，当发行人信用评级降低时，集合资产管 理计划所投资的债券可能面临价格下跌风险。 2、交易对手的信用风险：交易对手未能履行合约，或在交易期间未如约支 付已借出证券产生