常熟市城市经营投资有限公司2017年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声 明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效，有效期为一年。债券存续期内， 中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级 情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 常熟市城市经营投资有限公司 2017 年度第一期中期票据信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 公司概况 现，2017 年一季度宏观经济延续了 2016 年下半年 以来企稳向好态势，实现良好开局。一季度实现国 常熟市城市经营投资有限公司成立于 2001 年 内生产总值 180,683 亿元，GDP 实际增速 6.9%，名 4 月，是由常熟市城市建设基金管理办公室和常熟 义 GDP 增速连续五个季度回升，攀升至 11.83%， 市土地储备中心共同出资组建的有限责任公司，初 为 2014 年以来名义增速首次超过 10%。但当前实 始注册资本 5,000.00 万元；随后股东的持续注资使 体经济复苏基础仍然较为羸弱，经济增长中的深层 得公司注册资本在 2010 年 3 月末增加至 11.72 亿 次问题依然未能得到有效解决，房地产调控趋严带 元。2010 年 6 月，根据常熟市政府《市政府明确常 来的下行压力或逐渐显现，中诚信国际预计 2017 熟市城市经营投资有限公司为国有独资公司的通 年宏观经济“前高后稳”。 知》（常政发【2010 】55 号）及公司股东会决议， 常熟市城市建设基金管理办公室和常熟市土地储 图 1：中国 GDP 及其增长 备中心所持公司全部股权无偿划转至常熟市政府 国有资产监督管理办公室（以下简称“常熟市国资 办” ），常熟市国资办为公司唯一出资人，持股 100%。 此后，常熟市国资办持续注资增加公司注册资本， 截至 2017 年 3 月末，公司注册资本为 46.36 亿元， 实际控制人为常熟