管理会计学第13章w.ppt

资 产 金 额 负债与所有者权益 金 额 现金 应付账款 存货 固定资产 532 122 662 107 1 858 120 4 389 701 流动负债 长期应付债券(10%) 实收资本 保留盈余 930 327 500 000 1 000 000 5 011 723 合 计 7 442 050 合 计 7 442 050 表2 简化资产负债表 单位：元 2002年12月31日 第一百五十八页，共二百三十九页。 注：马伦公司的存货周转率为年1.9次，而国际同业水平为年15次。 第一百五十九页，共二百三十九页。 马伦公司的决策 第一百六十页，共二百三十九页。 马伦公司使用内部报酬率对是否需要用一台自动车床去替换4台人工车床进行决策，并明确以下几点： 第一百六十一页，共二百三十九页。 1、决策的相关时间期限为12年。 2、以占地面积为分配依据的间接费用与决策无关。 3、折旧额为纳税可扣除项目。 4、清理旧车床的净现金流入用于购买新车床。 5、旧车床的清理损失为纳税可抵扣项目。 第一百六十二页，共二百三十九页。 根椐上述资料，通过计算可以确定购买新车床的现金流量（见下表）。 第一百六十三页，共二百三十九页。 买价 680 000 减：清理旧车床现金流入 (240 000) 账面余额(590 000-114 000) 476 000 售价 240 000 清理损失 236 000 清理损失46%抵税 46% (108 600) 投资额10%抵税 (68 000) 净买价 263 400 每年节约现金流量 工资节约 124 800 占用面积节约(无关成本) 0 维护费节约 20 000 税前年节约现金流量  144 800 税前年节约现金流量  144 800 折旧额增加量 (13 000) ** 应税利润增量 131 800 减：所得税增量 46% (60 600) 考虑纳税影响后的年节约现金流量  84 200 第一百六十四页，共二百三十九页。 **人工车床年折旧额＝(590 000-20 000)/15 ＝38 000(元) 新车床年折旧额＝(680 000-68 000)/12 ＝51 000(元) 折旧差额＝51 000-38 000 ＝13 000(元) 第一百六十五页，共二百三十九页。 小结：第0年(2003年初)现金流出量为263 400元。第1年～第12年(2003年—2015年)年现金流入量为84 200元。 因为该项目的现金流量为先出后入，不存在再投资现象，所以可以使用内部报酬率IRR进行投资决策。查表可知IRR＝＋32%。即该项目的内部报酬率高达32%，比公司贷款利率14%高出18个百分点。 第一百六十六页，共二百三十九页。 由此看来，购买新车床不失为一个很有吸引力的方案。 第一百六十七页，共二百三十九页。