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第7节 不确定性分析.pdf

发布:2017-07-13约字共43页下载文档
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第七章 不确定性分析 7.1 不确定性分析的概念 7.2 盈亏平衡分析法 7.3 敏感性分析 7.4 概率分析 7.1 不确定性分析的概念 不确定性分析:是指对决策方案受到各种事前无法控 制的外部因素变化对经济效益的影响所进行的研究和 估计。它是决策分析中常用的一种方法。 通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经 济效益的影响,预测项目投资对某些不可预见的政治 与经济风险的抗冲击能力,从而证明项目投资的可靠 性和稳定性,避免投产后不能获得预期的利润和收 益,以致使企业亏损。 7.1.1 不确定性产生的原因 ①所依据的基础数据不足或者统计偏差; ②预测方法的局限,预测的假设不准确; ③未来经济形势的变化,如通货膨胀、市场供求结构的变 化; ④技术进步,如生产工艺或技术的发展和变化; ⑤无法以定量来表示的完整性因素的影响; ⑥其他外部影响因素,如政府政策的变化,新的法律、法 规的颁布,国际政治经济形势的变化等,均会对项目 的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 7.1.2 不确定性分析 收益 投资 风险 目标 因此,不确定性分析要根据拟建项目的具体情况,分析各种外部 条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效益的影响程度,以估计 项目可能承担不确定性的风险及其承受能力,确定项目在经济上的可 靠性,并采取相应的对策力争把风险降低到最小限度。 7.1.3 不确定性分析的方法 盈亏平衡分析 不确定性分析方法 敏感性分析 概率分析  盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价;  敏感性分析则可同时适用于财务评价和国民经济评价。 7.2 盈亏平衡分析法 盈亏平衡分析主要是通过确定项目的产量盈亏平衡点 ,分析预测产品产量 (或生产能力利用率)对项目盈 亏的影响。 函数关系 产量 销售 利润 成本 盈亏平衡点,就是在盈亏平衡图上,当达到一定产量 (销售量)时,销售收入等于总成本,项目不盈不亏 的那一点。 7.2.1盈亏平衡点的求法 设建设项目在正常生产年份中,Q为年产量,P为 单价,C为单位产品的可变成本,W为单位产品的销 售税金及附加,F为年固定总成本,并假设产量与销售 量相同,TR为年总收入,TC为总成本,Q 为设计生 0 产能力。 P·Q=F+(W+C)·Q  若求以产量Q表示的盈亏平衡点,则从上式中解出Q,并用 BEP表示如下: F BEP Q P  C W  欲求以销售价格P表示的盈亏平衡点 F  (W  C)Q BEP P Q  欲求以收益表示的盈亏平衡点 F BEP P TR P  C W  欲求以生产能力利
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