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四章筹资管理上基础cwgl jy0401.pdf

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第四章筹资管理(上)

考情分析

本章为次重点章,主要介绍企业筹资的动机、筹资的分类以及筹资和股权筹资的主要方式

及其优缺点等。本章题型以客观题为主,平均分值在6分左右。

本章近三年题型、分值分布

年份单选题多选题判断题计算分析题综合题合计

20144分2分1分——7分

20134分2分———6分

20121分2分———3分

主要考点

1.筹资管理的主要内容(动机、方式、分类、原则);

2.筹资方式及其优缺点(银行借款、债券、融资租赁);

3.股权筹资方式及其优缺点(吸收直接投资、、利用留存收益)。

第一节筹资管理的主要内容

企业筹资,是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用一定的筹

资方式,通过一定的筹资,筹措和获取所需的一种财务行为。

筹资活动主要涉及资产负债表右方:负债+所有者权益

【企业筹资的动机】

创立性筹

企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

资动机

支付性筹为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要(超出维持正常经营活动需求的季

资动机节性、临时性的支付需要)而产生的(临时性)筹资动机。

扩张性筹

企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。

资动机

企业因调整资本结构而产生的筹资动机,其包括:

调整性筹

1)优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;

资动机

2)偿还到期,结构调整。

【注意】

企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的,通过追加筹资,既满足了经营活动、投资活动的

需要,又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多,可以归纳称之为混合性的筹资动机。

【例题·判断题】(2014年)调整性筹资动机是指企业因调整公司业务而产生的筹资动机。()

『正确答案』×

『答案解析』调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

【筹资管理的内容】

1.科学预计需要量;

2.合理安排筹资、选择筹资方式;

3.降低资本成本、控制财务风险。

【注意】

资本成本与财务风险之间为反向变动关系。

【筹资方式】

股权筹资筹资混合筹资

债券

吸收直接投资

向金融机构借款可转换债券

融资租赁认股权证

利用留存收益

利用商业信用

【筹资的分类】

分类标志类型方式特征

永久性资本;

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