四章筹资管理上基础cwgl jy0401.pdf
第四章筹资管理(上)
考情分析
本章为次重点章,主要介绍企业筹资的动机、筹资的分类以及筹资和股权筹资的主要方式
及其优缺点等。本章题型以客观题为主,平均分值在6分左右。
本章近三年题型、分值分布
年份单选题多选题判断题计算分析题综合题合计
20144分2分1分——7分
20134分2分———6分
20121分2分———3分
主要考点
1.筹资管理的主要内容(动机、方式、分类、原则);
2.筹资方式及其优缺点(银行借款、债券、融资租赁);
3.股权筹资方式及其优缺点(吸收直接投资、、利用留存收益)。
第一节筹资管理的主要内容
企业筹资,是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用一定的筹
资方式,通过一定的筹资,筹措和获取所需的一种财务行为。
筹资活动主要涉及资产负债表右方:负债+所有者权益
【企业筹资的动机】
创立性筹
企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。
资动机
支付性筹为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要(超出维持正常经营活动需求的季
资动机节性、临时性的支付需要)而产生的(临时性)筹资动机。
扩张性筹
企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。
资动机
企业因调整资本结构而产生的筹资动机,其包括:
调整性筹
1)优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;
资动机
2)偿还到期,结构调整。
【注意】
企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的,通过追加筹资,既满足了经营活动、投资活动的
需要,又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多,可以归纳称之为混合性的筹资动机。
【例题·判断题】(2014年)调整性筹资动机是指企业因调整公司业务而产生的筹资动机。()
『正确答案』×
『答案解析』调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
【筹资管理的内容】
1.科学预计需要量;
2.合理安排筹资、选择筹资方式;
3.降低资本成本、控制财务风险。
【注意】
资本成本与财务风险之间为反向变动关系。
【筹资方式】
股权筹资筹资混合筹资
债券
吸收直接投资
向金融机构借款可转换债券
融资租赁认股权证
利用留存收益
利用商业信用
【筹资的分类】
分类标志类型方式特征
永久性资本;