【精选】疑难问题讲解-第1、2、3、6章.pdf

2012/10/13 2012高级会计师考试 疑难问题汇总解析 主讲教师 刘凤委 目录 第一章 财务战略 第二章 公司并购 第三章 股权激励 第六章 业绩评价与价值管理 1 2012/10/13 第一章 问题1-1 【2011年试题】案例分析题三 • 学员问题：EVA2011年试题，我这样计算 ： • 息前税后利润=利润总额-应交所得税+利息支出 （1—T ） EVA= 『[12-12×25%+1.4(1-25% ）]/40-7%』 ×40这样计算结果不等于标准8.25. 利润总额-应交所得税=净利。可题目中已知利润 总额12 ，净利10.可12×（1-25% ）=9.如用已知 12计算，导致结果不同，错在哪里？ 2 2012/10/13 解答 • 净利润等于利润总额* （1-所得税率） ？ • 从大的方面说相等，尤其是从财务管理角度，不 考虑会计详细的纳税调整。但会计上从细致的角 度考虑，净利润不等于利润总额* （1-所得税率）。 主要是由于存在纳税调整，国资委EVA公式中展 开也是按照净利润+利息* （1-T ），因此若给了 净利润就不用再按利润总额计算 问题1-2 • “净营运资本支出”这个概念与 “净经营性资产” 这个概念，是不是一回事，想请问老师。 3 2012/10/13 回答 • 净经营性资产一般是指经营性资产减去经营性负 债，所谓经营性资产，主要指企业因盈利目的而 持有、且实际也具有盈利能力的资产。包括固定 资产和无形资产。可用于判断资产消耗现金能力 • 净营运资本，，是指企业的流动资产总额减去各 类流动负债后的余额。常用于判断流动资金净占 用和短期偿债能力——财务报表分析中的概念 • 前者包含的范围更广 问题1-3 • 大纲中强调：成长期企业可以提高股利分配水平 来吸引新的投资者 ；但实际中成长期又要保持必 要的资金，减少股利发放，如何理解两者的关系？ 4 2012/10/13 解答 • 成长期企业可以提高股利分配水平来吸引新的投 资者是适度 ；不能将成长期的财务政策看成一成 不变。 • 少发股利不等于不发。 问题1-4 • 问题一：对外筹资额计算中，资产占用资金额度 能否直接用总资产*销售增长率？ • 问题二：资产与资产增长率乘积与销售额增加值 乘以资产占基期收入比重有没有区别，两者用哪 一个合理？ 5