工程经济学课件第3章.ppt

第三章资金的时间价值与等值计算 第一节 资金的时间价值及等值计算 “资金的时间价值”——日常生活中常见 ——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 如果你立即购买，就分文不剩； 资金等值的概念 资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、 绝对值不等的资金具有相等的经济价值。 资金的等值计算 第二节 利息、利率及其计算 在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。 一、利息的计算（续） 2、复利法 当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。 举 例 例 存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。 单利法 举 例 例 本金1000元，年利率12% 每年计息一次，一年后本利和为 一、基本概念（续） 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程 现值P (Present Value)：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额 终值F (Final Value)（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金额 一、基本概念（续） 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 年值A (Annual Value)：与某笔现值或终值相等的，发生在每年的资金序列 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） 三、等额分付类型计算公式 “等额分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末!!!!!!!。 等额年值A与终值F之间的换算 等额年值A与现值P之间的换算 例题7 某大学欲设立每年10万元的奖学金，在银行存款利率为3%的情况下，问现在需向银行存入多少钱？ 例题9 投资5000万元新建一民办学校，准备开建后10年内收回投资，平均每个学生的学费是12000/年，当年利率为6%时，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？ 常用资金等值计算公式 现值与将来值之间的换算 以上两式亦可记作： 常用资金等值计算公式 等额年值与将来值之间的换算 以上两式亦可记作： 常用资金等值计算公式 等额年值与现值之间的换算 等值计算公式小结 已知 未知 P P F F A A 亦可记作： 若 则： 银行各种贷款利率 三、特殊变额分付类型 1、等差序列现金流的等值计算 2、等比序列现金流的等值计算 例-P48 某公司发行的股票目前市值每股120元，第一年股息10%，预计以后每年股息增加1 .8元。 建设10年后股票能以原值的一半被收回。若10年内希望达到12%的投资收益率，问目前投资购进该股票是否合算？ 　解：计算投资股票在12%收益下未来10年的收益现值 2、等比序列现金流的等值计算递增 思考题： 你要购车，急需50000元钱，如果向银行贷款，年利率是6％，按复利计息，到第2年末须偿还本利共56180元。汽车推销商愿意为你提供分期付款的贷款，年利率是4％，按单利计息，2年共需支付利息4000元。分24个月偿还本利，每月底还款为54000?24=2250元。你认为可以接受吗？这笔贷款的实际利率是多少？ 课堂练习 1.以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6％，15年内按年等额分期付款，每年应付多少？ （1）绘制该问题的现金流量图 （2）写出计算式 解 课堂练习 2.某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额400万中提取5%用于还款 （第三年末开始），共为期八年，问企业需要采取何种付款方式，年利率10%？ 解 课堂练习 3.某机构准备在某大学设立一项奖学金，假设年利率为10%，如果每年发放一次，每次10万元，那么发10年此机构需要出资多少？如果每两年发放一次，每次20万元，那么情况又是如何？ （1）绘制该问题的现金流量图 （2）写出计算式 课堂练习 4.向银行贷款3000万美元购买一架民用客机。假设飞机使用期为10年，基准折现率为8%，使用期内大修等费用每年约需30万美元，试问经营这架飞机每年至少应获得多