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1-18 * * 大宗商品交易市场行业发展研究 目 录 一 二 三 四 期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 大宗商品交易市场行业发展中存在的问题 国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿 供应链融资业务介绍 引 言 期货市场是现货市场的高级表现形式。 成熟的期货市场对现货市场具有价格导向作用，发达的现货市场对期货市场形成支撑。 从国家的政策导向及未来的市场发展格局，大宗商品交易市场的根本出路，在于建立区域性或产业链共享的现货市场商务服务平台，对传统现货贸易方式和手段提升，对期货市场有效补充。 Step 1 Step 2 Step 3 1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT） 现货长期合同交易的产生 （风险、弊端） 期货市场（特点、功能及作用） 1、世界期货市场发展历程 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 现货市场 2、我国期货市场形成和发展 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 郑州商品交易所成立 1993年 1995年 1998年 2005年 中国期货市场迎来春天 进入清理整顿期 明确监管主体 期货交易管理等条例出台 期货业协会成立 3、我国大宗商品交易市场行业形成和发展 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 1、国家的政策导向： 国办发〔2005〕2号；商建发〔 2004 〕 267 号；商务部2007年第19号 ；商务部商贸发[2010]115号等文件出台。 大宗商品交易市场 迅猛发展 2、市场的强烈需求： 作为地域经济或实体产业经济迫切需要共享的第三方商务服务平台，提高效率，扩大市场，降低社会总成本。 4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 期货市场 大宗商品电子交易市场 现货市场 级 别 高级市场 中级市场 基础市场 区别及联系 期货市场是市场发展的高级表现形式，侧重于交易，不以实物交割为目的。 交易模式相对单一，只有远期合约交易，与现货差距较大。 现货电子交易市场由现货市场发展而来，是现货市场贸易手段的提升，有配套的交易规则和较为严格的风控措施，是期货市场的有益补充，兼顾交易与交割。 交易模式多样化，有订单交易、竞买竞卖交易、现货挂牌交易、现货专场交易等，更贴近现货贸易习惯。但与现货市场相比，优势又在于便捷安全、节约成本、避免纠纷、提高效率。 有利于形成权威价格信息，服务于政府及企业 贸易手段相对落后，成本高，贸易纠纷多，效率低。 交易模式主要是批发、零售、转单。 小而散难以形成权威性价格信息，不利于政府及企业有效利用 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系 期货市场 大宗商品电子交易市场 现货市场 市场功能 发现价格、回避风险 集交易、信息、会展、仓储、物流、质押融资等服务为一体的现货电子商务平台，同时具有发现价格以及回避经营风险的功能 获得或让渡商品所有权，成交的价格信号短促，是现货交易的一大不足 交易对象 标准化合约 标准化合约，属于现货交易的范畴。 标准化交易：交易高流动性，生产企业按时按标准提供商品，就不用担心产品销路问题；采购企业在合同到期前付足货款就可以拿到符合标准的货物 非标准化合约，合同要素由买卖双方商定。 交易品种 特定的交易品种：涉及国计民生（粮、棉、油、糖）或国家战略安全（有色金属、石油、橡胶）的大品种。 涵盖现货领域所有的大宗商品都可以作为交易品种，因为相对较小的商品品种同样需要现代意义上的价格形成机制。 一切进入流通领域的商品 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 期货市场 大宗商品电子交易市场 现货市场 交易单位 最小交易单位一般为5-10吨，门槛相对较高，与现货贸易脱节严重 最小交易单位一般为克，或吨，门槛相对较低，贴近现货，更符合现货贸易特点 门槛低 交易场所与方式 集中交易公开竞价 通过电子交易系统集中竞价（交易商不用为寻找客户而费时费力）、统一撮合、在线结算（采用先进的电子交易结算系统和信息服务系统，交易、结算更加安全快捷） 场所和方式无特定方式，随机性强。 保证金制度 合约价值的5%-10% 首付合约价值的20%，按照交易规则规定的标准和分期付款的进度，分期、分批支付货款 一般支付100%货款。 结算方式 当日无负债结算 当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的 一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅 4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系 一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述 4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系 期货市场 大宗商