风险调整后收益率(RAROC)的原理和应用课件.doc.pdf

风险调整后收益率（ RAROC ）的原理和应用 一、 RAROC 的基本原理 RAROC 最早由银行家信托（信孚银行， Banker Trust ）提 出， 基本公式如下： RAROC= （净收益 - 风险成本） / 资本占用 RAROC 是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结 果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。 RAROC 的 设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系， 在净收益 的基础上扣除风险成本， 能够更加准确、 客观的反映银行业务经 营的预期利润， 避免过高估计高风险业务的利润贡献。 对于不同 风险水平的业务， 调整后的收益剔除了风险因素的影响， 因此具 有较好的可比性。在此基础上， RAROC 的设计还考虑了银行业 务经营与资本消耗的关系， 将银行业务的预期利润除以为该业务 所配置的资本，更好地衡量了资本使用效率。 RAROC 大于资本 成本率的业务将会为股东创造价值， 增加的经济利润等于预期利 润与资本成本 1 的差额。 在银行家信 托之 后，国外许 多大 型银行也纷 纷开 发了 RAROC 系统，国际先进银行对 RAROC 的应用主要集中在风险 管理和绩效评价两个方面。 在风险管理方面， 利用 RAROC 配置 资本， 确 定银行最优资本结构， 可以实现最小化银行资本成本的 目标； 在绩效评价方面， 通过 RAROC 计算业务部门创造的经济 利润， 对价值创造能力进行比较， 可以作为资本预算和绩效激励 的基准。 1 资本成本等于资本占用与资本成本率的乘积。 银行在一定资本约束下进行各类经营活动， 要求银行必须不 断提高资本的运用效率， 在相同的资本规模条件下， 追求更高的 收益目标。在业务经营过程中，不仅要平衡收益和风险，还要增 强资本意识，尽量降低资本的消耗。在资本占用相同的情况下， 选择 RAROC 更大的行业、 客户或产品开展业务， 意味着会获得 更高的回报；在利润相同的情况下，选择 RAROC 更大的行业、 客户或产品，则会消耗更少的资本。 二、 RAROC 工具的应用 （一）丰富风险管理手段 银行经营风险的目标是获取稳定、可持续的风险调整后收 益。通过对收益、风险和资本的准确计量，银行可以对客户或业 务是否符合既定发展战略和风险偏好做出判断， 主动选择并承担 目标风险敞口， 合理设计风险缓释方案， 谋求更高的风险调整后 回报水平。 对收益、 风险和资本占用进行全面分析，