人大经济金融课件金融中介学课件第六章.pptx

第六章 证券类金融中介机构与业务;第一节 证券公司;;;;;;;;;证券公司股票承销业务的一般操作流程： 1、选择发行人； 2、在竞争中获选为主承销商； 3、组建IPO小组； 4、制定股票发行计划与承销方案； 5、尽职调查； 6、制定与实施重组方案； 7、拟定发行方案； 8、编制募股文件与申请股票发行； 9、路演； 10、确定发行价格； 11、组建承销团与确定承销报酬； 12、稳定价格;;;;;;;(二)企业并购的操作程序 1、企业并购的一般流程： 收集信息寻找潜在的收购目标 选择和筛选目标企业 评估企业并购的风险及选择合适的交易规模 设计并购方案 评估目标企业价值并进行首次报价 与目标企业接洽并签订并购意向书 尽职调查、交易谈判和融资安排 签署并购协议书 实施并购和并购后的整合;;;;;;（四）杠杆收购 1、杠杆收购的涵义和特点 杠杆收购是指一小群投资者以目标企业的资产为抵押进行大量的债务融资，来收购公众持股公司所有的股票或资产的一种资本运用方式。 杠杆收购一般具有如下特点： 高杠杆性 特殊的资本结构 高风险与高收益并存 典型的杠杆收购往往使目标企业的性质发生根本性的变化 杠杆收购能够极大地提高收购企业的股权回报率，也能够减少收购企业的税赋;2、杠杆收购的主要操作程序 筹集收购所需要的资金 收购目标企业 重组整合与经营 出售企业及投资套现 3、我国企业扛杆收购的步骤 聘请财务顾问 先期收购 确定报价时间 资产评估 商定收购价格 确定自投资本 组织杠杆收购融资;;第二节 投资基金管理公司;;;;;第三节 证券交易所;;;三、 证券交易所的成员 （一）会员 会员包括股票经纪人、证券自营商及专业会员。 股票经纪人主要是指佣金经纪人，即专门替客户买卖股票并收取佣金的经纪人。 股票自营商是指不是为顾客买卖股票，而为自己买卖股票的证券公司，根据其业务范围可以分为直接经营人和零数交易商。 直接经营人是指在交易所注册的、可直接在交易所买卖股票的会员 （二）交易人 交易人进入交易所后，就被分为特种经纪人和场内经纪人。特种经纪人是交易所大厅的中心人物，场内经纪人主要有佣金经纪人和独立经纪人。;;第四节 其他证券类金融中介机构;;