第九章个人理财业务风险管理..doc

第九章　个人理财业务风险管理 ? 　　考纲要求　　9.1 个人理财的风险　　9.1.1 个人理财风险的影响因素　　9.1.2 理财产品风险评估　　9.2 个人理财业务面临的主要风险　　9.2.1 个人理财业务面临的主要风险　　9.2.2 个人理财业务风险管理的基本要求　　9.2.3 个人理财顾问服务的风险管理　　9.2.4 综合理财业务的风险管理　　9.3 产品风险管理　　9.4 操作风险管理　　9.5 销售风险管理　　9.6 声誉风险管理　　内容详解　　一、个人理财的风险　　（一）个人理财风险的影响因素　　1.风险类型　　客户在选择购买理财产品时，需要注意理财服务和个人理财产品本身所带来的风险。　　理财顾问与综合理财服务业务风险主要在于产品属性（风险与收益）与客户风险偏好（承受能力）类型的错配风险。错配风险源自评估问卷的有效性和适用性存在不足或者理财服务人员的专业素质较低。　　个人理财产品风险方面，按照个人理财产品的主要构成要素，可以分为如下三个类型：一是表明理财资金最终运用方向的基础资产的市场风险，二是支付条款中蕴涵的支付结构风险，三是理财机构的投资管理风险。以下分类详细介绍：　　（1）基础资产的市场风险　　理财资金的最终运用方向（即基础资产）所面临的市场风险是理财产品最常见甚至最主要的风险。这类风险因产品的基础资产类型而异。理财产品按基础资产分类及其相应特点如下：　　信用类，有信用风险，指借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。　　利率类，有利率风险，指市场利率波动所带来的不确定性风险。　　汇率类，有汇率风险，指因汇率波动所蒙受损失的可能性。　　股票类，有股票价格风险，指资本市场变动和股票本身价格的波动所带来的风险。　　商品类，有商品价格风险，指由市场或其他因素引起的商品价格波动的可能性。　　（2）支付条款中的支付结构风险　　产品支付结构风险蕴涵于理财产品的支付条款之中。这类风险主要有如下两种：　　一是由于支付条款的设计缺陷导致的投资风险。例如，某些产品的收益支付依赖于小概率的市场情形，就容易给客户带来投资损失。　　二是由于支付条款设计中的特别安排，如增信措施、流动性或期限安排（如银行和客户的提前赎回权），自然隐含着信用风险和流动性风险、再投资风险等。　　（3）理财资金的投资管理风险　　投资管理风险主要包括理财资金投资管理人的投资管理风险与交易对手方风险。投资管理风险主要来自投资团队的专业程度、理财经验以及交易活动带来的风险。交易对手方风险是指由于理财资金交易活动中涉及第三方交易对手，从而不可避免地面临交易对手不履约的信用风险。例如，2008年全球金融危机爆发后，某些国际投资银行的破产倒闭，就使得一些与其做对手方交易的结构化理财产品蒙受了损失。　　2.宏观影响因素　　影响理财产品的宏观因素包括社会环境、政府法律环境、经济环境、技术环境等。　　从客户的角度分析，宏观经济影响其微观经济金融状况，进而影响其风险承受能力，以及对理财工具与顾问服务的选择。　　3.微观影响因素　　一方面是客户的微观因素，另一方面是理财产品与顾问服务中的微观因素。　　①客户的微观因素包括其经济金融条件、风险承受能力的易变性，这些需要理财服务的动态调整。　　②理财产品与顾问服务中的微观因素是理财产品和服务的个别风险，具体为个别或具体产品的运作风险以及管理人、投资顾问风险行为。　　（二）理财产品风险评估　　1.风险类型　　将上文的风险总结一下，银行理财产品风险可以分为以下几类：　　（1）政策风险，指由于国家各种货币政策、财政政策、产业政策的变化而导致的风险。　　（2）违约风险和信用风险，指当商业银行提供信贷资产转让项目和新增贷款项目以及企业信托融资项目时，客户面临信托融资项目用款人的信用违约的风险。　　（3）市场风险，指市场价格出现不利的变化而导致的风险。这也是理财产品面临的最常见的风险。　　（4）流动性风险，指同样投资标的的理财产品一般期限越长流动性越差，所以作为对流动性的补偿，预期收益会相对高一些。但是投资者在选择的时候，不能仅看预期收益，而要结合家庭的财务支出计划来统筹考虑。　　（5）提前终止风险，指如果在投资期内，如信托融资项目用款人提前全部或部分还款或者发生商业有权提前终止理财产品，客户可能面临不能按预期期限取得预期收益的风险。　　（6）销售风险，指不实或夸大宣传、以模拟测算的收益替代预期收益、隐瞒市场重大变化、营销人员素质不高等问题都有可能造成对投资者的误导和不当销售。　　（7）操作风险，指在办理理财业务的过程中所发生的不当操作导致的损失。　　（8）交易对手管理风险，指由于合作的信托公司受经验、技能等综合因素的限