第一章 投资环境.ppt

教学目的 掌握投资学的基本知识 了解金融市场的组织结构、运行机制和作用 掌握金融市场的主要分析方法和操作技巧。 对现代资本市场理论有比较全面透彻的了解。 掌握投资风险防范的技能 风险的来源 风险防范手段 教材及推荐参考书 教材 《投资学精要》，博迪（美），机械工业出版社（第六、七版） 参考书 《资本战争》，彼得.马丁、布鲁诺.霍尔曼格，天津教育出版社 《非理性繁荣》 （第二版） ，罗伯特.希勒，中国人民大学出版社。 学习投资学的好处 能听懂看懂金融新闻，丰富生活常识 法国兴业银行事件、中航油事件、巴林银行事件等 对投资对象和投资过程的透彻了解有助于创造更多的财富 有机会获得报酬丰厚的工作机会 我们生活在一个自由投资的社会。只有懂得投资，你才能很好的生存。 为个人投资规划和企业理财奠定基础 主要网站 中国上市公司 证券之星 中国金融市场 中国证券报 考核方法 采取期末笔试和平时成绩相结合的形式 期末笔试，占总成绩的70%。 平时成绩，占总成绩的30% 累积缺课3次者取消考试资格 finance的三大分支 投资学(Investment) 金融市场与中介(Financial markets institution) 公司理财(Corporate finance) 投资学发展史 投机阶段 20世纪30年代以前 市场如赌场，凭借资金实力牟取暴利 读书没用 投资学发展史（续） 职业化早期阶段 标志：《1933年证券法》1934年《证券交易法》 职业道德水平提高 投资活动大众化 研究合同和进行财务分析 重视交易法规和投资程序 投资学发展史（续） 职业化后期阶段 根据历史轨迹进行价格预测 技术分析 基本分析 目前仍然被大量使用 投资学发展史（续） 科学化阶段 标志：1952年，Markowitz的《资产组合选择》论文 1964年，Sharpe的资本资产定价模型，估计资产收益，指导投资行为。 Fama提出的市场有效的问题 投资从资产价格预测转向科学选择资产、确定最佳投资组合上。 目 录 第一章 投资环境 第二章 股票投资分析 第三章 债券投资分析 第四章 证券投资基金 第五章 期货投资分析 第六章 期权投资分析 第七章 现代投资理论 第八章 资产配置与风险管理 第一章 投资环境 投资与投资规划 投资工具概览 金融市场和金融机构 投资信息的收集和分析 一.投资与投资规划 1.1 投资人为什么要投资 投资人面对的问题 投资人的消费选择：现在消费，还是将来消费？ 投资人的投资选择：实物投资，还是证券投资？ 证券投资是理性投资选择还是赌博？ 投资人购买证券的预期是什么？ 投资人如何实现预期收益？ 证券投资的预期收益有风险吗？ 证券投资人有什么权力和义务？何谓剩余索取权？ 投资人的权益有保障吗？ 通过有效的资本市场？ 通过有效的司法制度？政府“保障”？ 1.2 投资类别 1.3 投资过程(Investment Process) 投资者的类型 1.4 投资的适宜性（Suitability） 投资的可获取性（Availability） 投资的安全性 （Safety） 投资的流动性（Liquidity） 投资的收益性（Yield） 1.5 什么是投资规划？ 它是指专业人员为客户制定方案或代替客户对其一生或某一特定阶段或某一特定事项的现金流在不同时间、不同投资对象上进行配置以获取与风险相匹配的最优收益的过程。 1.6 投资规划步骤 1.6.1 制定投资计划 在投资规划中，制定满足客户需要的投资计划最关键。 制定投资计划一般要遵循一定的步骤。 制订投资计划应该考虑的因素 流动性 税赋 生命周期 经济环境 1.7 经济环境与投资规划 中国GDP增长率（1993-2007） 二.投资工具概览 2.1 投资工具及特点 2.2 我国的投资工具类别（1） 银行存款 债券投资 政府债券 金融债券 企业债券 短期融资券 央行票据 资产证券化产品 2.2 我国的投资工具类别（2） 股票投资 1990年11月26日，上海证券交易所成立。 1990年12月1日，深圳证券交易所成立。 1991年开始发行B股。 1993年后又出现了H股和N股等境外上市外资股。 到2008年12月31日，境内上市公司(A、B股)共有1604家，总市值121,366.4亿元，流通市值45,214.9亿元。 2.2 我国的投资工具类别（3） 基金 1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立，标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。 截至2008年12月31日，共有435只证券投资基金正式运作，分属59家基金公司所有。资产净值合计18872.59亿元，份额规模合计24647.26亿份。其中，31只封闭式基金资产净值合计695