公司债券发行情况介绍.pdf

 目录 一 公司债券概况及发债时机 二 公司债融资方式的特点 三 公司债券发行实务 四 即将推出的改革措施 第一部分 公司债券概况及发债时机 1.1 2010年公司债券市场情况简介  2010年全年共有16家上市公司发行了公司债券23期，合计为511.5亿元。相比 2009年45家47期共734.9亿元的市场规模，2010年的公司债发行市场规模萎缩了 近30%。  公司债券市场规模在信用债（短融、中票、企业债、公司债）市场里，一直以 来都是最小的。  总体来看，公司债发行量不多，供不应求，市场呈现抢购局面。 2010年信用债市场主 2010年债券市场主 要品种发行量 要品种发行量 1.2 2011年公司债券发行市场展望 总体发行规模相较2010年会有超大幅度的提升 2011年第一季度，共有2家上市公司发行了4期共计70亿元的公司债券。 证监会今年将大力发展公司债券业务，大幅简化公司债券的审批流程。 精简后的审批速度有望超过中票的审批速度（符合条件的上市公司，其 公司债审批周期都会低于3个月）。 预计2011年全年发行的公司债券额 度有望达到创纪录的2000亿。 1.2 2011年公司债券发行市场展望 短期内公司债发行利率上行空间有限 临近2011年3月底，市场已进入了本轮加息周期（自2010年10月19 日 央行首次加息以来）的后半场。 各配置型机构（大型公募基金、商业银 行、保险）在2 月底对今年的资金面及货币宏观政策有了一致确定的预期 后，纷纷在3月份加大了对信用债的增持力度。 虽然目前信用债市场的利率 水平已处于历史最高，但央行进一步加息的动力及其产生的边际效用也越来 越小（考虑到热钱对利差的偏好程度，以及国内外近期发生的众多大的事 件，还包括欧美最近就货币宽松政策时限的分歧），我们预测，即使未来半 年至一年内还有多次的加息， 公司债券发行利率的上行幅度也将非常有 限。 1.3 近期公司债券发行情况 发行总额 发行期限 票面利率(发行 发债主体最新信 证券代码 证券简称 发行人中文名称 起息日期 发行信用等级 时) 用等级 [亿元] [年] 122063.SH 11龙源01 龙源电力集团股份有限公司 2011-01-21 15 4.89 5 AAA AAA 122061.SH 11西矿01 西部矿业股份有限公司 2011-01-