业绩低于预期,关注公司新业务推广进度.PDF

调低评级 ReportType 天舟文化(300148) 传媒Ⅲ/传媒 公司动态分析/证券研究报 T_ReportAbstract 告 T_RankInfo 业绩低于预期，关注公司新业务推广进度 评级： 增持-B 上次评级： 增持-A 天舟文化11 年年报暨12 年一季度业绩预告点评 目标价格： 23.00 元 期限： 6 个月 上次预测：26.00 元 报告摘要： 现价（2012 年03 月27 日） ：22.47 元 报告日期： 2012-03-28 ? 11年每股收益0.34元，低于预期。11年公司实现营业收入2.78亿元，同比增长 29.8%；归属于母公司股东净利润3318万元，同比增长7.6%，对应EPS为0.34元， T_MarketInfo 总市值(百万元) 2,190.83 低于市场和我们预期（公司此前业绩快报预计11年净利润3500万元）。11年利润 流通市值(百万元) 729.54 分配预案为每10股转增3股，派发现金股利1.5元（含税）。公司预计12年一季度 总股本(百万股) 97.50 净利润340-370万元，同比增长17%-28%，图书出版行业一季度收入和净利润占 流通股本(百万股) 32.47 全年比重较小。 12 个月最低/最高 12.18/31.21 元 ? 文教类图书受国家整顿影响较大。11年全年文教类图书（包括教辅、教材、英 十大流通