企业现金流量探析.doc

企业现金流量分析 　　[摘要]资金是企业的血液，决定企业资金链的顺畅与安全，关系企业命运。因此，对于现金流量的分析意义重大。文章立足于现代企业，围绕现金流量分析对企业财务管理的重要性展开论述，分析了当前我国大部分企业现金流量分析的现状，并提出改进建议，希望有助于我国企业财务分析的运用 [关键词]现金流量；现金流量表；财务弹性；内控机制 [DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.31.138 1企业现金流量概述 当今世界，现金为王，现金充足的企业不仅能强化企业自身抗风险能力，而且可以在证券市场并购控股目标企业，实现企业价值最大化。企业现金流量表是专门反映企业现金流量的财务报表，我们通常研究企业现金流量是以现金流量表为载体而进行的 1.1企业现金流量表的概念和作用 现金流量表是企业财务会计报告核心报表之一，也是传统意义上的三大报表之一，即资产负债表、利润表、现金流量表之一，它是以收付实现制为基础反映企业现金流入与流出信息的报表。这里的现金属于广义上的现金，不仅指公司的库存现金，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金等。现金流量表可以反映企业经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力 1.2企业现金流量的内容 具体可包括：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量、非常项目产生的现金流量等 2企业现金流量分析 现金流量分析是财务分析的重要组成内容，主要是利用财务报表数据进行，以定量分析为主，定性分析为辅，主要内容包括流动性分析，获取现金能力分析，财务弹性分析，收益质量分析，现金流入量、流出量的结构比率分析 2.1流动性分析 所谓流动性，是指将资产迅速转变为现金的能力。现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务，该比值越大说明该公司偿还到期债务的能力越强 2.2获取现金能力分析 获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值 营业现金比率=经营现金净流量/营业收入 公式中的营业收入包括会计上所谓收入和销项税额的二者之和。该比率反应每一元收入得到的净现金，其数值越大越好 2.3财务弹性分析 财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等 2.4收益质量分析 从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数 营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 经营所得现金=经营净收益+非付现费用=净利润-非经营收益+非付现费用 营运指数小于1，说明收益质量不够好。首先，指数小于1说明一部分收益尚没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款能否足额变现是有疑问的，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。其次，营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映公司为取得收益的代价增加了，所以同样的收益代表着较差的业绩 2.5现金流入量、流出量的结构比率分析 这个结构比率相对简单，结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析。不同类型的企业或者处于不同发展阶段的同一类型企业，其现金流入、流出结构比可能大不一样 3现阶段我国企业现金流量管理的现状及有效性 企业管理者当然非常重视现金，因为再小的企业老板也知道现金流通性最强，但是企业却不重视现金的管理，或者无从下手对企业现金流进行管理，一般的财务分析都很少做，更谈不上现金流量分析了。据相关分析，目前我国企业的现金流量管理主要存在下述问题 3.1企业不重视现金流量分析 企业对现金流量管理的认知度不足，以至于不重视企业现金流量分析，在企业的运营中，几乎各业务环节都会产生大量信息，也都会涉及现金的流入或流出。倘若企业对这些信息没有进行有效管理，使企业的信息与数据无法联系到一处，企业就无法把握真实的现金流入流出情况，从而企业的现金流量管理就会失效 3.2我国企业的内控机制相对薄弱 内部控制制度是目前我国企业流行的一种内部管理机制。内部控制制度关系到企业的各个方面，并能够影响企业的现金流量管理效果。然而目前，我国企业的内部控制尚存在薄弱之处，尤其表现在对资金的流通速度与流程的管理方面，直接影响了企业现金流量的管理效果。实际上，企业实施现金流量管理，其根本目的是为了提高资金的周转速度，增强企业的创造能力。但是我国的很多企业