第四章 财务战略与预算演示课件.ppt

具体计算步骤如下：　 (1)根据历史资料列表计算出变量数n、∑x、 ∑y、∑xy、∑x2等数据的值。 (2)根据下列公式计算回归系数b和a的值： 精选编制 例：某企业2005年至2009年销售量和资金需要量的历史资料如下表。假定2010年销售量为75万件，试确定2010年的资金需要量。 表 某企业2004-2009年销售量与资金需要数量表 年 度 销售量(万件)(x) 资金需要量(y) xy x2 2005 2006 2007 2008 2009 60 56 52 65 70 500 580 450 520 550 30000 32480 23400 33800 38500 3600 3136 2704 4225 4900 合计n＝5 ∑x＝303 ∑y＝2600 ∑xy＝158180 ∑x2＝18565 精选编制 将a＝335.2、b＝3.05代入y＝a＋bx 求得y＝335.2＋3.05x 将2010年预计销售量75万件代入上式，得2010年资金需要量为： y＝335.2＋3.05×75 ＝563.95(万元) 根据有关资料，代入公式： =335.2 精选编制 第四章 财务战略与预算 第一节 财务战略 第二节 全面预算体系 第三节 筹资数量的预测 第四节 财务预算 精选编制 学习目标 理解财务战略的特征与类型。 掌握SWOT分析法的原理与应用。 理解财务战略选择依据和方式。 理解全面预算的构成、依据和作用。 掌握筹资数量预测的依据和方法。 掌握利润预算的编制。 掌握资产状况预算的编制。 精选编制 第一节 财务战略 一、财务战略的含义与特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择 精选编制 一、财务战略的含义与特征 （一）财务战略的含义 财务战略：是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方针和管理方针。 精选编制 （二）财务战略的特征 属于全局性、长期性和导向性的重大谋划 涉及企业的外部环境和内部条件 是对企业财务资源的长期优化配置安排 与企业拥有的财务资源及其配置能力相关 受到企业文化和价值观的重要影响 精选编制 二、财务战略的分类 （一）财务战略的职能分类 投资战略：是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。 筹资战略：是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。 营运战略：是涉及企业营运资本的战略性筹划。 股利战略：是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。 精选编制 （二）财务战略的综合分类 扩张型财务战略：表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 稳增型财务战略：表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。 防御型财务战略：表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现有的股利政策。 收缩型财务战略：表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量现金股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。 精选编制 三、财务战略分析的方法 （一）SWOT分析法的含义 （二）SWOT的因素分析 （三）SWOT分析法的运用 SWOT分析表 SWOT分析图 精选编制 （一）SWOT分析法的含义 SWOT分析法：是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会和威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。 精选编制 （二）SWOT的因素分析 企业外部环境分析内容 总体市场因素：市场规模、市场增长率、经济周期 行业竞争结构：行业现有竞争者、潜在竞争者、市场供求力量、替代品力量 其他环境因素：资本市场、技术因素、文化因素等 企业内部条件分析内容 企业竞争能力：企业资源、企业创新能力、市场份额和市场地位、企业周期阶段 企业独特性竞争优势：企业价值链、企业价值独特驱动因素 SWOT的因素定性分析 内部财务优势劣势 外部财务机会威胁 精选编制 （三）SWOT分析法的运用－SWOT分析图 机会（O） 劣势（W） 威胁（T） 优势（S） A B C D 精选编制 四、财务战略的选择 （一）财务战略选择的依据 财务战略的选择必须与宏观周期相适应 经济复苏阶段，采取扩张型财务战略 经济繁荣阶段，先采取扩张型战略再转入稳健型战略 经济衰退阶段，采取防御型财务战略 经济萧条阶段，采取防御型和收缩型财务战略 财务战略的选择必须与企业发展相适应 初创期和扩张期，采取扩张型财务战略 稳定期，采取稳健型财务战略 衰退期，采取防御收缩型财务战略