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春节效应；上证综指；行业指数；GARCH模型.doc

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摘要

EugeneFama在1970年提出了有效市场假说以后，相应的市场异常也被提出，其中的节日效应便是本文的研究对象，选取的是在中国具有代表性的春节。研究春节期间市场是否存在超额收益与异常波动，有助于投资者把握市场信息，获得超额收益。本文采用2008年到2019年上证综指，来实证整个股票市场是否存在春节效应，并选择了500食品饮料指数、申万旅游综合指数、零售业指数以及申万家用电器指数来研究不同行业的春节效应的情况。首先对上证综指的收益率进行了描述性统计，分析其节前节后的超额收益率的情况，然后使用GARCH模型分别对上证综指及四个行业指数进行回归分析。得

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