期货基础知识-第九章-第五节-股票期货-2013年版新版.doc

.精. 1、假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值是100万，假定市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，那么该股票组合三个月的合理价格应该是〔 〕元。 A:1025050 B:1015000 C:1010000 D:1004900 E: 答案:D 解析:合理价格应当是 3个月持仓本钱+当前市值。计算出持仓本钱及得出答案，持仓本钱为 100万×6%×3个月/12- 〔10000红利+10000×6%×2个月/12〕=4900 2、以下说法正确的选项是〔　　〕。　　 A:考虑了交易本钱后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 B:考虑了交易本钱后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 C:当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 D:当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 答案:C 3、假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，那么当日的期货理论价格为〔 〕。 A:1537点 B:1486.47点 C:1468.13点 D:1457.03点 E: 答案:C 解析:计算这种类型的题首先要计算出理论价差，套用公式S〔r-d〕〔T2-T1〕/365=1450×〔6%-1%〕×3/12=18.125 1450+18.125=1468.125≈1468.13 4、股票期货的主要特点有〔 〕 A:交易费用低廉。 B:卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷。 C:具有杠杆效应。 D:投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险。 E: 答案:A,B,C,D 5、股票指数期货在到期日以成交股票进展交割。 答案:False 解析:股指期货采取现金交割