EXCEL在投资管理决策中应用.doc

EXCEL在投资管理决策中的应用 　　[摘 要] 投资决策是企业财务管理的一项重要内容，因其决策涉及到的项目价值高，决策时间长，需要建立在货币时间价值和投资风险价值的基础上。Excel是一种功能强大的电子表格软件，运用Excel函数中相关财务函数计算各种投资指标，根据指标结果对投资项目做出收益评估和风险评判，做出科学有效的投资决策促进财务管理手段的科学化 [关键词] EXCEL;投资管理;资金时间价值;决策分析 [中图分类号] F470 [文献标识码] B 投资决策做为财务管理中重要内容，是指在经济活动中投资者为了实现预期目标，运用科学的理论和技术手段，通过一定的程序对投资的可行性、规模、成本与效益等重大问题进行的预测分析和方案决策。EXCEL电子表格具有强大的数据计算和分析处理功能，在强大的函数功能中提供了具体财务函数作为决策辅助工具，利用这些函数工具的方便之处，在于不需要程序输入，只要输入正确的参数，即可完成复杂的分析过程求出指标值，能够有力地支持信息处理和决策分析，使财务管理中投资问题变得降低分析难度。下面将通过函数的具体使用及建立相应的模型工具来详细介绍EXCLE在投资管理中的具体应用 一、投资财务函数的使用 （一）折现率函数RATE（） 格式：RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess） 其中rate代表利率;nper代表期数;pmt代表各期应付（应得）金额，即年金;fv代表终值，缺省为0;Type代表类型，0为期末可缺省，1为期初 [案例1]小李欲对承包商李总投资300000元，投资资金用作工程建设，投资期五年，期间每年末支付给小李90000元投资回报，请你帮助小李决策这项投资的报酬率以及它的可行性 操作思路：该项目属于分期等额收回的投资，用RATE（）函数可以计算返回方案的实际利率 操作步骤： 1.选取存放数据的单元格 2.插入函数，类别选取“财务”，选择RATE，确定，打开“函数参数”对话框 3.在“函数参数”对话框中，在“Nper”中输入5，在“Pmt”中输入90000，在“Pv”中输入-300000（投资流出为负值），标题栏公式为=RATE（5，90000，-300000） 4.点击确定后，返回计算结果为15.24%，即本项投资的年投资报酬率，小李可以根据这个值结合资金成本率或机会成本率判断投资是否具有可行性，如果收益偏低可以重新谈判提高每年的投资回报 （二）现值函数PV（） 格式：PV（rate，nper，pmt，fv，type） 其中参数含义同折现率函数RATE（）的参数 [案例2]小张要投资购买一项保险年金，该保险可以在今后20年内于每月末回报500元。此项保险的购买成本为60000元，假定投资回报率为8%，请你帮助他计算一下这笔投资是否值得运作 操作思路及步骤：可以通过函数PV（） 该项保险年金的现值为： PV（0.08/12，12*20，-500）=59777.15（元） 每月末得到回报500元，20年内总回报即年金现值59777.15元，小于实际支付的60000元，因此这项投资不具可行性 （三）年金相关函数 1.年金函数PMT（） 格式：PMT（rate，nper，pv，fv，type） 其中参数含义同折现率函数RATE（）的参数 2.年金中的本金函数PPMT（） 格式：PPMT（rate，nper，pv，fv，type） 各参数含义同（1） 3.年金中的利息函数IPMT（） 格式：IPMT（rate，nper，pv，fv，type） 各参数含义同（1） 投资涉及的金额大、期限长，我们以投资期内等额回收投资法为例，通过建立长期投资等额回收模型来分析决策过程 [案例3]Y公司计划投资M项目，投资本金500万元，投资期限为10年，预期投资收益率为8%，与受资方约定以等额回收方式收回投资，请你代Y公司计算该笔投资的年等额回收额、本金回收及收益情况 操作思路：在等额投资回收法中，可以使用年金函数PMT（）计算各期的等额投资回收额，然后用函数PPMT（）计算出各期的投资本金回收额，再用函数IPMT（）计算各期的投资收益额，并决策该投资方案是否可行 操作步骤： 1.创建文件，在工作表中输入案例3的基本信息，如图1A1：B4单元格所示; 2.把长期投资等额回收需要的参数变量输入到Excel表内，如图1所示 （1）在B9：B18单元格内输入公式“=PMT（B4，B3，-B2）”，然后按Ctrl+Shift+Enter组合键，求得第1-10年每年的投资回收额; （2）在C9：C18、D9：D