机械行业研究：看好铁路装备、工程机械，关注科学仪器景气度回升.docx

内容目录

1、股票组合 4

2、行情回顾 4

3、核心观点更新 6

4、重点数据跟踪 7

通用机械 7

工程机械 8

铁路装备 9

船舶数据 9

油服设备 10

工业气体 11

5、行业重要动态 11

6、风险提示 14

图表目录

图表1：重点股票估值情况 4

图表2：申万行业板块上周表现 5

图表3：申万行业板块年初至今表现 5

图表4：机械细分板块上周表现 6

图表5：机械细分板块年初至今表现 6

图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 7

图表7：工业企业产成品存货累计同比情况 7

图表8：我国工业机器人产量及当月同比 7

图表9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 7

图表10：我国叉车销量及当月增速 7

图表11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 7

图表12：我国挖掘机总销量及同比 8

图表13：我国挖掘机出口销量及同比 8

图表14：我国汽车起重机主要企业销量当月同比 8

图表15：中国小松开机小时数（小时） 8

图表16：我国房地产投资和新开工面积累计同比 8

图表17：我国发行的地方政府专项债余额及同比 8

图表18：全国铁路固定资产投资 9

图表19：全国铁路旅客发送量 9

图表20：克拉克森运价指数 9

图表21：三大运价指数变化趋势 9

图表22：新造船价格指数（月） 9

图表23：上海20mm造船板均价（元/吨） 9

图表24：全球新接船订单数据（月） 10

图表25：全球交付船订单（月） 10

图表26：全球在手船订单（月） 10

图表27：新接船订单分地区结构占比（DWT) 10

图表28：布伦特原油均价 10

图表29：全球在用钻机数量 10

图表30：美国钻机数量 11

图表31：美国原油商业库存 11

图表32：液氧价格（元/吨） 11

图表33：液氮价格（元/吨） 11

1、股票组合

近期建议关注的股票组合：中国中车、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。

图表1：重点股票估值情况

股票代码 股票名称 股价

（元）

总市值

(亿元)

归母净利润（亿元） PE

2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 2022A 2023A2024E 2025E 2026E

601766.SH中国中车 7.59 2,041.59 116.53117.12137.12153.75167.40 17.52 17.4314.89 13.28 12.20

600031.SH三一重工15.41 1,305.99 42.73 45.27 59.45 77.81 95.94 30.56 28.8521.97 16.78 13.61

000425.SZ徐工机械 6.52 770.41 43.07 53.26 67.61 78.36 99.46 17.89 14.4711.39 9.83 7.75

000157.SZ中联重科 6.47 521.90 23.06 35.06 43.90 61.09 78.14 22.63 14.8911.89 8.54 6.68

000528.SZ 柳工 9.54 188.80 5.99 8.68 15.36 19.82 24.90 31.52 21.7512.29 9.53 7.58

来源：，注：数据截止日期为2024.08.09

中国中车：动车组五级修进入爆发期，看好2024年维保业务高增。动车组运行480万公里或12年左右需要五级修，根据国家铁路局，2011年-2016年动车组保有量五年增长200?，对应23年左右五级修进入爆发期。24年公告的两次动车组高级修订单金额合计约284.6亿元，占公司23年动车组业务收入的68?，订单金额较大。五级修将对动车部件大面积更换，看好公司动车组维保业务高速增长。

三一重工：海外收入占比接近6成，带动整体盈利能力提升。根据公告，23年公司海外收入达到432.58亿元，同比+18.28?，海外收入占比达到58.4?。分地区来看，亚澳、欧洲、美洲、非洲分别实现165/162.5/75.8/29.2亿元，yoy+11.1/37.97/6.82/2.56；全球化战略进展顺利。海外市场盈利能力更强，拉动整体盈利水平，根据公告，公司海外市场毛利率为30.94?，比国内市场毛利率高7.98pcts；24Q1公司整体毛利率达到28.15?，同比+0.55pcts、环比+2.92pcts，随着海外市场占比持续提升，公司整体盈利能力有望