机械行业3月2月机械板块表现强势，重点关注人形机器人、工程机械.docx

内容目录

核心观点：聚焦优质龙头的结构性成长机会 7

机械行业背景及展望：国内产业升级、自主可控，海外加速发展 7

研究框架：把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会 8

重点组合3月投资观点：深耕价值，把握前瞻 10

2月行情回顾 12

机械板块重点推荐组合 12

2月机械板块上涨10.71，跑赢沪深300指数8.80个pct 13

2月机械板块估值水平持续回升 14

2月机械子行业整体上涨，新能源汽车装备、基础零部件、工业自动化板块表现较好 14

数据跟踪：2月制造业PMI指数50.20...........................................16

2月制造业PMI指数50.20，环比上升1.1..............................................16

2月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.40/+5.61/+2.07.....................................17

机床：2024年12月金属切削机床当月产量同比增长35.00.................................18

工业机器人：2024年12月当月产量同比增长36.70.......................................19

工程机械：2025年1月挖掘机国内销量同比增长1.1......................................20

风险提示 22

图表目录

图1：装备制造业进入产业升级期第二阶段，高端制造迎来成长大机遇 7

图2：机械行业成长阶段先于下游需求，不同细分行业所处阶段大不一样 8

图3：机械行业研究框架 9

图4：机械行业按特性分类及示例 10

图5：机械行业（申万分类）单月涨跌幅 13

图6：机械行业（申万分类）单年/月涨跌幅全行业排名 13

图7：申万一级行业2025年2月单月涨跌幅排名 13

图8：机械行业（申万分类）近10年PE（TTM）/PB 14

图9：机械行业（申万分类）近4年PE（TTM）/PB 14

图10：机械子行业2025年2月单月涨跌幅 14

图11：机械行业2025年1月涨跌幅前后五名 15

图12：机械行业2024年1-12月涨跌幅前后五名 15

图13：2025年2月制造业PMI指数为50.20.................................................16

图14：2025年2月高技术制造业PMI为50.90...............................................16

图15：2025年2月装备制造业PMI为50.80.................................................16

图16：钢材综合价格指数（CSPI）情况 17

图17：LME铜价情况 17

图18：LME铝价情况 17

图19：2024年12月金属切削机床产量同比增长35.00........................................18

图20：2024年1-12月金属切削机床产量累计同比增长10.50..................................18

图21：2024年12月金属成形机床产量同比增长14.30........................................18

图22：2024年1-12月金属成形机床产量累计同比增长7.40...................................18

图23：2024年12月中国工业机器人产量同比增长36.70......................................19

图24：2024年1-12月中国工业机器人产量累计同比增长14.2.................................19

图25：2024年1-12月制造业固定资产投资累计同比增长9.20.................................19

图26：2024年1-12月汽车制造业固定资产投资累计同比增长12.00.........................