中国存贷款利率制度对货币政策效率_省略_业银行流动性与产品定价视角的分析_李成.pdf

2013 11 N ov ．  2013 年 月 当 代 经 济 科 学 35 6 Modern Economic Science V ol． 35 N o ． 6 第 卷 第 期 中国存贷款利率制度对货币政策效率的影响 ——— 基于商业银行流动性与产品定价视角的分析 ， ， 李 成 张 琦 郭哲宇 ( ， 7 10061) 西安交通大学经济与金融学院 陕西西安 : 、 、 ， 摘要 商业银行存贷款利率浮动范围管制 流动性过剩 中央银行信贷规模调控效率弱化 表面上反映了商业 ， “ ” 。 “ 银行过度的利润诉求 背后则是因为受到 利率市场化程度与商业银行产品定价规则 逻辑的支配 以 利率市场 ” ， “ 化改革与促进货币政策效率 为主要特征的制度安排为背景 本文发展了一个有关利率市场化进程中 商业银行 ” ， 定价规则 的模型框架 分析了我国现阶段存贷款利率管制下商业银行定价规则与货币政策目标相背离的内在逻 。 ， ， 。 辑 本文进一步证明 非市场化的存贷款利率制度 已经成为了阻滞中央银行货币政策传导的根源之一 随着经 ， ， 济规模的扩大和多元化利益格局的形成 中央银行需要逐步加快利率市场化进程 培育优化货币政策的利率传导 ， ， 。 机制 当然利率市场化的推进亦需循序渐进有节奏 将提高货币政策效率与维护经济稳定统筹兼顾 : ; ; ; 关键词 存贷款利率管制 商业银行流动性过剩 商业银行定价 货币政策效率 文献标识码:A 文章编号:1002 － 2848 － 20 13 (06)－ 0043 － 09 。 ， 家靠拢 然而值得注意的是 我国利率市场化改革 、 一 引 言 还未彻底完成， 商业银行对自身利益的追求却愈演 存贷利率市场化程度对商业银行的定价行为具 ， ， 愈烈 最终使得其行为与货币政策目标越发背离 ， 有明显的非对称影响 并且与货币政策的有效实施 “ ” 。 趋恶 的一面逐步显现