2021年农林牧渔行业分析报告（最全）.doc

目录索引

一、生猪养殖：行业供给逐步释放，成本控制成为竞争核心 6

(一)生猪供给逐步释放，春节后猪价快速下行 6

(二)疫情边际上对产能影响趋弱，21Q2新建项目出现放缓 7

(三)高猪价渐行渐远，企业间成本差异将逐步收敛 9

二、肉禽养殖：需求替代逐步弱化，关注龙头公司转型 11

(一)白羽鸡：上半年种禽盈利好于下游，关注龙头公司食品 转…型…11

(二)黄羽鸡：行业产能继续去化，预计21年景气同比大幅 提…升…15

三、饲料：龙头集中度继续提升，水产、猪料景气向好 17

(一)猪料：生猪存栏持续提升，猪料需求量大幅提升 17

(二)禽料：养殖利润仍有压力，禽料销量同比下滑 17

(三)水产饲料：水产价格整体景气度上行，投苗积极性良好 18

(四)原材料趋势上行期，龙头采购优势更加突出 19

四、动保：继续受益生猪产能恢复，重点关注圆环、伪狂犬疫苗 20

五、宠物食品：百舸争流，关注国产品牌塑造 22

(一)国产品牌市占率快速提升 22

(二)产品品质是基础，渠道布局是关键 23

六、种植业：农产品价格高位运行，关注转基因商业化步伐 25

(一)玉米：阶段性供需压力较大，种子库存消费比跌至低位 25

(二)水稻：价格整体维持稳定，去库存仍需时间 27

(三)白糖：国内易涨难跌，关注国际供给变化 29

(四)转基因进展：关注国内行业政策变化 30

七、投资建议 32

八、风险提示 32

图表索引

图1:6月初全国瘦肉型猪均价跌破17元/公斤，年内累计下跌幅度约50% 6

图2:仔猪价格伴随猪价下行 7

图3:种猪价格下跌幅度相对较缓 7

图4:2021年6月，外购仔猪陷入亏损，自繁自养接近盈亏平衡线 7

图5:21Q1,全国生猪出栏量同比增长约30% 8

图6:20Q1,全国生猪存栏量达到4.16亿头 8

图7:能繁母猪存栏量环比变化情况 9

图8:21年1月规模企业新生仔猪数出现下滑 9

图9:1-5月，生猪公司出栏量逐步进入释放期 10

图10:截至21Q1,生猪公司生产性生物资产金额同比均有明显增长 10

图11:精细化管理、企业文化、基层员工激励是生猪公司成本控制力的内核 10

图12:2021年以来，父母代鸡苗价格持续上行 11

图13:3月起，商品代鸡苗价格持续高位 12

图14:21年以来毛鸡价格先反弹后震荡 12

图15:2021年1-5月，鸡肉价格以小幅震荡为主 12

图16:泰森食品的发展经历4大阶段 13

图17:2010年后，泰森食品利润率显著提升并保持相对稳定 13

图18:1984-2021年5月泰森食品股价走势 13

图19:圣农发展食品业务旗下多个产品换新上市 14

图20:凤祥股份2020年B2C渠道收入同比增速达214% 14

图21:凤祥股份旗下优形品牌推出多种新口味、新产品 15

图22:黄羽鸡祖代总存栏量(后备+在产)(单位：套) 16

图23:黄羽鸡父母代存栏量(后备+在产)(单位：套) 16

图24:黄羽鸡商品代毛鸡销售价(单位：元/公斤) 16

图25:能繁母猪存栏量 17

图26:行业猪料销量同比大幅增长 17

图27:毛鸡、鸡苗价格回落 18

图28:黄羽鸡价格回落 18

图29:禽料同比增速下滑 18

图30:2020H1水产价格回升 19

图31:水产饲料同比增速情况 19

图32:海大集团及行业饲料增速 19

图33:原料采购优势比较(采购价/市场价) 20

图34:宠物食品行业规模及增速 23

图35:行业集中度逐步提升 23

图36:产品品质是消费者选购中最核心的影响因素 24

图37:产品力体现 24

图38:2021年初玉米价格突破3000元/吨 26

图39:2020年玉米进口量首次突破1000万吨 26

图40:2021年全国生猪存栏量持续回升 26

图41:玉米种子库存比降至低位 26

图42:水稻价格整体维持稳定 27

图43:2018年后杂交水稻制种面积连年调减 27

图44:常规稻繁种面积及产量近三年呈回升趋势 2