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3+投资者的认知偏差与行为偏差.ppt

发布:2018-06-25约3.31万字共111页下载文档
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* * 原因:你的头脑中把电话卡和电影门票归到了不同的账户中,所以丢失了电话卡不会影响音乐会所在账户的预算和支出,大部分人仍旧选择去看电影。但是丢了的电影门票和后来需要再买的门票都被归入同一个账户,所以看上去就好像要花400元看一场电影了。人们当然觉得这样不划算了。 不管丢掉的是电话卡还是电影票票,总之是丢失了价值200元的东西,从损失的金钱上看,并没有区别 。 * * * * 在考虑问题的时候,投资者往往每次只考虑一个心理账户,把目前要决策的问题和其他的决策分离看待。也就是说,投资者可能将投资组合放在若干个“心理账户”中,不太在意它们之间的相关性。 * * 损失带来的厌恶感大约两倍半于等量收益产生的快感。 对投资的评估频率越高,发现损失的概率越高,就越可能受到损失厌恶的侵袭。1980年,著名行为经济学家Thaler把损失厌恶概念发展成为禀赋效应概念,意思是一旦一件物品成为自己禀赋的一部分,人们便倾向于给予它更高的价值评价 * * 2002年10月9日,瑞典皇家科学院宣布把该年的诺贝尔经济学奖授予美国普林斯顿大学心理学和公共关系学教授Daniel Kahneman以及美国乔治-梅森大学的经济学和法学教授Vernon L.Smith。Daniel Kahneman获得诺贝尔经济学奖是因为在他的研究中,“把心理学的,特别是关于不确定条件下人的判断和决策的研究思想,结合到经济科学中。”Vernon L.Smith(弗农·史密斯 )的贡献是开创了实验经济学的新领域。他认为人类的经济行为不仅可以进行宏观研究,而且可以在实验室进行研究,如对市场设计就可以事先用被试进行实验,从而确立了实验室研究作为经济分析的主要手段之一。 * * 奚恺元《别做正常的傻瓜》 ,机械工业出版社,2004 * * 1.分离多个获得(segregate multiple gains):当两个以上的事件都是获得时,人们会倾向将获得分开计算,使自己比较快乐。例如:当你早上捡到1000元下午又捡到500元,会比你一次捡到1500元更快乐。 2.整合多个损失(integrate multiple loss):当两个以上的事件都是损失时,人们会倾向将损失合并计算,使自己比较好过些。例如:当你早上掉了1000元下午又掉了500元,还不如一次遗失1500元还比较好过些(倒霉的事一次就好了)。 跟团旅游同样如此。先付掉旅行所有的费用,和先付一部分钱然后每次门票费再另付可能路线、费用都一样,但舒服度是完全不同的。前一种是怎么玩乐怎么高兴,因为钱已付了;后一种情绪变化会比较大,因为总在掏钱。因此,我们千万不要让痛苦分阶段,既然痛苦不可避免,就应让让痛苦一次到位,剩下的全都是好的。 * * * * 所谓势头投资就是追逐最强势、最有价值的股票。即所谓识别和购买具有很强价格上涨趋势的股票,并且只要上升趋势继续,就一直持有股票。通俗地说,就是追高,追涨杀跌,高买高卖。 * * the momentum investment strategy and contrarian investment strategy.动量投资策略和反转投资策略 extrapolation method ???? 外推方法 * * 金融3-4 * * 《金融心理学 》第224页 考虑:旅游业满足了人们的什么心理? * * 金融1-2 贫困生:自卑孤独 -大学是噩梦开始的地方 高中时,爸爸出了 车祸,伤得很重,虽然拣回了一条命,但却让本来就不富裕的家庭负债累累,而且他也成了一个要靠不断吃药来维持生命的人。 高考后我如愿以偿,考分很高,进了一所重点大学。我以为我的命运从此改变,变得丰富多彩,但恰恰相反,进入大学却是我噩梦的开始。 我上大学时的学费是亲戚朋友凑的,第一年学费是4000元,我妈给了我4100元,又给买了两箱极为便宜的方便面,让我带上,就这样我进了大学。   我妈怕我把钱丢了,用线把钱缝在我的裤包里,交钱时我花了很长时间才把钱掏出来,周围很多学生都在笑,我从学校收钱的老师脸上分明看到了轻蔑的笑容,我无地自容。但当时怎么也没想到这才是噩梦开始的序曲。   别的学生有荤有素地吃,我却每顿都是一袋廉价方便面;别的同学都常换新衣服,我始终就那一套。我没有与人攀比的意思,但内心却很自卑。最让我自卑的不是这些,而是同学在一起经常谈论电脑、游戏,谈论他们看的中外名著等,而我却什么都不懂。   由于缺少共同语言而孤独,再加上营养不良,我发现我晚上开始失眠了,心情烦躁至极,头痛欲裂。我开始无法正常学习,过了没多久,上课时,我又总觉得老师在看我,我动动眼睛,动动身体,我又担心同学会认为我在偷看她,会认为我喜欢她。 我开始逃课,同学们觉得我不学无术   我觉得在课堂上要是再听下去,我就要疯了。从此以后,我无
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