现金流量法学习课件.pptx

第四章现金流量法(一);第一节项目的计算期和现金流量表;第一节项目的计算期和现金流量表;第一节项目的计算期和现金流量表;第一节项目的计算期和现金流量表;;(1)项目建设期内每年净现金流量

净现金流量=-（固定资产投资+流动资金投资）

净现金流量为负值

(2)项目生产期初的每年净现金流量

净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金-所得税

-流动资金增加额

净现金流量可能为正，也可能为负。;(3)项目正常生产期内每年净现金流量

净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金-所得税

净现金流量一般为正，如为负，则说明项目亏损。

(4)项目计算期最后一年的年净现金流量

净现金流量=销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金-经营成本-销售税金-所得税

净现金流量为正值。

;第一节项目的计算期和现金流量表;;

（8）税前净利=（1）-（6）-（7）

（9）所得税=（8）×40%

（10）税后净利=（8）-（9）;第二节单方案评价;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第三节投资回收期;第四节投资收益率;第四节投资收益率;例:某建设项目，投资估算总额为85780万元，建设期贷款

利息为6457.35万元,流动资金为4025万元,固定资产投资方向

调节税为零。投产期年利润总额分别为3167万元、4846万

元，达到设计能力生产期为16年，年利润总额为7836万元，

求投资利润率。;;第四节投资收益率;第五节净现值;第五节净现值;第五节净现值;;第五节净现值;第五节净现值;第五节净现值;第五节净现值;基准收益率的确定必须考虑资金成本、目标利润、投资风险、资金限制。

1.资金成本

为取得资金使用权所支付的费用。项目投资后的所获利润额必须能够补偿资金成本，基准收益率最低限度不应小于资金成本。

2.目标利润

3.投资风险:考虑风险报酬，提高基准收益率

4.资金限制：资金短缺，提高基准收益率;第六节净年值净终值;第六节净年值净终值;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;第七节内部收益率;内部收益率的优点：考虑了资金时间价值以及项目在整个寿命期的经济状况；能够直接衡量项目的真正的投资收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。

内部收益率的不足：需要大量的与投资有关的数据，计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。6月-206月-20Wednesday,June3,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。20:46:4420:46:4420:466/3/20208:46:44PM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。6月-2020:46:4420:46Jun-2003-Jun-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。20:46:4420:46:4420:46Wednesday,June3,2020

13、志不立，天下无可成之事。6月-206月-2020:46:4420:46:44June3,2020

14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。03六月20208:46:44下午20:46:446月-20

15、会当凌绝顶，一览众山小。六月208:46下午6月-2020:46June3,2020

16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/6/320:46:4420:46:4403June2020

17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。8:46:44下午8:46下午20:46:446月-20