计算机行业2024年8月投资策略暨Q2业绩前瞻：海外云厂资本开支持续增长，Robotaxi商业化加速落地.docx
内容目录
TOC\o1-2\h\z\u计算机板块中报业绩前瞻：板块业绩整体承压，公募配置比例环比下降 4
板块业绩整体承压，算力、工业软件子板块业绩同比向上 4
公募配置比例环比下降 7
AI模型+应用侧：Meta发布Llama3.1，OpenAI发布SearchGPT 9
Meta发布Llama3.1，或为开源新标准 9
OpenAI推出SearchGPT，AI进军搜索引擎 12
AI硬件+端侧：云厂商资本开支指引乐观，AppleIntelligence落地 15
24Q2云厂商资本开支环比持续增长，全年指引乐观 15
AppleIntelligence落地，或推出付费订阅 16
智能驾驶：各地政策推动智驾发展，Robotaxi加速商业化落地 18
投资建议:看好国产算力及智能驾驶 20
风险提示 20
图表目录
图1：公募配置比例环比下降 8
图2：Llama3.1与主流开闭源模型进行对比，性能优秀 10
图3：Llama3.1模型架构 10
图4：Llama3.1开源将加速构建META生态 11
图5：Llama3.1模型利好多个产业 12
图6：SearchGPT界面示例 13
图7：SearchGPT可实现对话式搜索 14
图8：SearchGPT为用户提供源链接 14
图9：24Q2谷歌资本开支131.86亿美金，环比+9.815
图10：24Q2微软资本开支190亿美金，环比+35.715
图11：24Q2亚马逊资本开支164亿美金，环比+10.115
图12：24Q2Meta资本开支84.7亿美金，环比+26.015图13：WritingTools功能 16
图14：PriorityMessages功能 16
图15：AppleIntelligence可自动将素材为完整影片 17
图16：语音转录功能 17
图17：实现了浦东与临港新片区自动驾驶测试道路的互联互通 18
图18：长三角（盐城）智能网联试验场 19
图19：长三角（盐城）智能网联试验场测试道路 19
图20：横琴粤澳深度合作区智能网联自动驾驶汽车行驶道路示意图 19
图21：中国无人驾驶汽车行业市场规模快速增长，预计23-29年CAGR为47.220
表1：算力板块中报业绩情况 4
表2：信创板块中报业绩情况 4
表3：网络安全板块中报业绩情况 5
表4：金融科技板块中报业绩情况 6
表5：工业软件板块中报业绩情况 6
表6：车联网板块中报业绩情况 7
表7：电力IT板块中报业绩情况 7
表8：2024Q2机构重仓持股金额前十计算机公司 8
表9：2024Q2机构加仓前十计算机公司 8
表10：2024Q2机构减仓前十计算机公司 9
计算机板块中报业绩前瞻：板块业绩整体承压，公募配置比例环比下降
板块业绩整体承压，算力、工业软件子板块业绩同比向上
人工智能拉动全球算力需求，算力板块业绩上行。AI大模型的训练和推理需要底层算力的支撑，拉动全球算力需求的增长。从国内来看，互联网大厂专注于AI大模型的研发以及自身算力云的建设，持续采购AI算力；同时，政府、运营商加大算力卡的采用，用于智算中心的建设，国产算力需求持续增长，推动算力公司业绩增长。此外，算力需求增长将拉动算力产业链各环节业绩的增长，例如浪潮信息受益于AI服务器代工，24H1业绩同比大幅增长。
表1：算力板块中报业绩情况
证券代码 证券简称 预告类型 业绩预告摘要 业绩预告变动原因
围绕通用计算市场，持续专注于主营业务并致力于为客户营业收入358,000.00~392,000.00万元，同比增长提供高性能、高可靠、低功耗的产品以及优质的服务；同
688041.SH海光信息 同比上升 37.08~50.09；归母净利润78,800.00~88,600.00时，保持着高强度的研发投入，通过技术创新、产品迭代、
万元，同比增长16.32~30.78。
000977.SZ浪潮信息 同向上升 归母净利润约55,000~65,000万元，同比增长
性能提升等举措，保持和巩固公司现有的市场地位和竞争优势，实现了业绩的持续增长。
2024年上半年，服务器行业市场需求逐步改善，公司实
75.56~107.48；扣非净利润37,200~47,200万元。现营业收入同比增长60以上，保障了净利润增长。
资料来源：公司公告，国信证券研究所
信创产业进入规模推广期，2+8+N行业建