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农业供给侧改革：背景、重点与影响 中信建投宏观债券团队 黄文涛 董敏杰 2017年2月14 日 提纲 l 1.改革背景:当前粮食生产中存在的问题 l2.改革重点之一:粮食价格形成机制 l3.改革重点之二:降成本 l4.改革影响:对粮食价格影响有限 提纲 l 1.改革背景:当前粮食生产中存在的问题 l2.改革重点之一:粮食价格形成机制 l3.改革重点之二:降成本 l4.改革影响:对粮食价格影响有限 研究背景:农产品分类 • 农产品主要包括粮食、棉花、油料、糖料、麻类、烟叶、蔬菜和瓜类、药 材和其它农作物等几大类。粮食包括谷物、豆类、薯类三大类，其中谷物 又包括稻谷、小麦、玉米与高粱四类。 农产品分类 • 农作物播种面 稻谷 积粮食中，占比接 小麦 近70%，同时粮食 谷物 玉米 生产问题始终是政 粮食 高粱 府关注的头等大事， 需重点关注。 豆类 薯类 农产品 棉花 油料 糖料 麻类 烟叶 蔬菜和瓜类 药材和其他农作物 其他农作物 44 背景:粮食国内价格高于国际价格 • 2010年以来国际市场小麦、稻谷、玉米与大豆价格出现较明显下滑，但国内受收购价 与出库价支撑，并未明显下降或者下降幅度较小，造成国际价格普遍低于国内价格。 国内外粮食价格比较：小麦 国内外粮食价格比较：稻谷 国内外粮食价格比较：玉米 国内外粮食价格比较：大豆 55 背景:粮食生产结构分化 • 本世纪以来，小麦、稻谷与玉米播种面 粮食种植面积结构 积均有所上涨，尤其是玉米，播种面积 增长近54%，在农作物种植面积占比从 16.6%上升至22.9%。 • 由于东北与内蒙古等地区玉米种植面积 增加，大豆种植面积缩减近27%，在农 作物种植面积占比从6.2%降至4.1%。 • 由于产量较低，大豆自给率不到20%左 右，大