国防军工行业：中航成飞更名上市，关注国央企改革机会-250223-中信建投-24页.pdf

证券研究报告·行业动态

中航成飞更名上市，关注国央企国防军工

改革机会

核心观点维持强于大市

黎韬扬

2月17日，原中航电测股票代码变更为中航成飞，标志着中航工

litaoyang@

业又一主力战机生产制造公司完成资本化上市。此次重组将中航成飞

010

100%股权注入中航电测，航空工业成飞成为上市公司的全资子公司。本

SAC编号:S1440516090001

周中国船舶和中国重工也发布公告，针对中国船舶拟通过发行A股股

票的方式换股吸收合并中国重工事宜，国务院国资委等主管部门已原则王春阳

同意本次交易的总体方案。我们认为今年国央企兼并重组以及资产注入

wangchunyang@

可能会迎来较多机会。

010-56135191

SAC编号:S1440520090001

主要内容

1、2月17日，原中航电测股票代码变更为中航成飞，标志着中航工业发布日期：2025年02月23日

又一主力战机生产制造公司完成资本化上市。此次重组将中航成飞

100%股权注入中航电测，航空工业成飞成为上市公司的全资子公司。上市场表现

市公司总股本由590,760,499股增加至2,676,782,376股。本周中国船舶30%

和中国重工也发布公告，针对中国船舶拟通过发行A股股票的方式换20%

股吸收合并中国重工事宜，国务院国资委等主管部门已原则同意本次交10%

易的总体方案。我们认为今年国央企兼并重组以及资产注入可能会迎来

0%

较多机会。

-10%

2023/1/32024/1/32025/1/3

-20%

2、配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，我们建议重

点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空-30%

上证指数国防军工

航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面我们建议关注围绕低成

本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无