【原版】财务管理案例分析-现金流量比利润更重要—简析福田公司的资金管理(PPT 30页).ppt

（），提供！ 公司 徽标 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 财务管理案例分析 现金流量比利润更重要—简析福田公司的资金管理 目 录 1. 课题背景介绍 2. 案例背景简介 3. 案例分析 4. 结论 * 课题背景介绍 通常，对于上市公司的财务报表的阅读与分析，我们都是通过计算和比较分析资产负债率、流动比率、速动比率三个指标即可判断企业负债的安全性和短期负债的偿还能力。 然而，以上财务评价指标所使用的利润总额、流动资产、速动资产等基本指标，在提供企业即期的偿债能力、资产的流动性和财务弹性等方面受到很大的限制。 因此，大家越来越关注现金流量状况和现金流量分析。 现金流量分析与偿债能力分析、盈利能力分析一样，将成为财务分析的重要组成部分。 * 案例背景简介 北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车） 成立：1996年8月28日 性质：跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司。 总部：北京市昌平区 现有：资产达70多亿元 员工2.3万余人 公司简介 中国商用车品种最齐全、规模最大的制造企业 * 通过阅读福田公司近3年的财务报告，以及同行业的其他同规模企业的财务报告，我们进行了一些简单的数据对比，并且发现如下现象： 案例背景简介 * 表 1 每股收益(元) 每股净资产(元） 净利润增长率(%) 每股未分配利润(元) 福田汽车 0.059 1.8500 3.1049 0.00406383238529052 曙光股份 0.45 4.81006 0.5085 0.823317939414414 东风汽车 0.2172 2.40561 0.2696 0.81420649711 宇通客车 0.55 3.11861 8.8841 0.688531811511452 行业平均 0.4057 3.44472 9.8874 0.775352033 案例背景简介 一.福田公司在所有者权益方面的指标都低于同行业的平均水平。 * 从表中我们发现，福田汽车的每股收益是上市公司行业平均水平的近1/7倍，每股净资产是上市公司行业平均水平的0.537倍，净利润增长率是上市公司行业平均水平的0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。 案例背景简介 * 二. 企业整体却排位于行业之首 表 2 总股本(亿股) 实际流通A股 总资产(亿元) 排名 主营收入(亿元) 排名 净利润增长率 排名 代码 简称 600166 福田汽车 8.11 5.21 75.28 5 208.24 2 1469.3 1 行业平均 10.69 3.97 99.47 96.99 156.13 案例背景简介 注：表2为截至于2007年09月30日，福田汽车的行业地位 * 虽然福田公司在所有者权益等各个方面的指标都低于行业平均水平，但其企业整体却排位于行业之首。因此，我们认为福田公司在其管理方面有优于其他同类企业的地方。 案例背景简介 * 案例背景简介 三.福田公司资金管理与行业相比较 * 从上图可以看出，福田汽车的应收账款周转率是上市公司行业平均水平的4.36倍，存货周转率是上市公司行业平均水平的1.81倍，固定资产周转率是上市公司行业平均水平的1.23倍，总资产周转率是上市公司行业平均水平的2.1倍。 案例背景简介 * 案例分析 资金管 理模式 库存 管理 应收账 款管理 应付账 款管理 资金管理的三个发展阶段 资金管理的业务结构 资金管理的业务模板 资金管理目标及管理流程 福田公司资金管理的过程实现 库存管理 模式 库存管理的特点及作用 应收账款管理模式 应收账款管理的特点及作用 应付账款管理模式 应付账款管理的特点及作用 * 一.资金管理的三个发展阶段 案例分析 第一阶段：筹资管理阶段 预测公司的资金需求量?筹集到公司所需要的资金?以较低的融资成本筹集资金 第二阶段：资产管理阶段 经营规模扩大，企业知名度的提升?有效地内部控制?确保各项资产的占用最合理， 风险最低，使用效率最高 第三阶段：资金资产运营管理阶段 更注重现金流管理?将理财的思想与业务管理相结合，来指导资金的管理和运营? 在资产占用较低的基础上保证现金流的良性运转 * 二.资金管理的业务结构 案例分析 SBU（Strategy Business Unit）管理理念 5大业务模块: 资金流入控制: 经营性流入、融资性流入、投资性流入?流入总量、时间、结构、成本 资金流出控制: 采购支出、税金支出、费用支出、投资支出?流出总量、时间、结构、成本、审批权限 存量资金控制: 存货、债权资产、货币资金?占用总量、增减过程、风险控制 营运资本管理: 固定资产、在建工程、长期投资?占用总量、增减过程、使用效率、风险控制 财务风险控制: 资产负