博弈价值股,特别是中盘蓝筹股.PDF

策 略 研 究 张忆东 李彦霖 证书编号：S0190207040090 博弈价值股，特别是中盘蓝筹股 策略研究员 A 021-3856 5932 股 2010 年 3 月 28 日 Zhangyd@ 市 场 投资要点 策 相关报告 上周回顾：价值股崭露头角 略 《以守为攻，增持绩 上周策略：政策真空、资金面相对宽松等因素有利于行情博弈的继续展 报 优价值股》 开。前瞻性关注价值股脉冲式行情。配置上，建议关注最价值和最成长。 告 《挑战震荡市上轨》 《价值为纲，伏击成 本周展望：重点关注攻守兼备的价值股 长》 《反弹！！凭什么？ 进攻动力 1：二季度初期，中国经济增长将延续强势——投资在区域振 靠什么？》 兴规划和各级地方政府的积极推动下有望超预期、出口受益于美国补库 《博弈震荡，关注跌 存活动高峰、消费平稳高增长。以此角度，看好有业绩驱动且前期调整 出来的机会》 较充分的部分传统周期类股，如钢铁、机械、化工等。 《初生牛犊遇到虎— 进攻动力 2：短期政策利多价值股行情。金融创新实质启动，价值股具 —2010 年度 A 股策略报告》 有两市套利机会；银行股融资忧虑缓解，刘明康表示银行已经解决了通 《钟摆自下向上摆》 《震荡市的钟摆舞 过市场持续增加其资本的问题；深交所提示题材股风险——理性看待高 动》 送转股票建议投资者须关注 PE 。以此角度，看好金融股。 《震荡市跨年度行 防御因素 1：4 月中的通胀数据风险。市场通胀预期近阶段普遍下调， 情》 对 3 月 CPI 一致预期低于 2.7% ，甚至预测2.5%以下；但兴业宏观团队 《中途岛反攻站》 预测 3 月份 CPI 为 3%。投资者对宏观政策的“过敏症”尚未痊愈，一 《沸腾的岁月 波动 旦，4 月中旬公布通胀超预期，市场或面临阶段性震荡。据此，可提前 加大 趋势未改》 《泡沫化生存和波动 将高风险资产逢高调整为估值合理、增长确定的商业、食品饮料。 性风险》 防御因素 2：二季度某个时点政策加快退出。前瞻性应对市场风险，又 《迈向三千点的路 不必担心失去阶段性行情上行的收益，那么，低估值的绩优股是优选。 径》 《盛宴不醉不休》 本周策略：博弈价值股，特别是中盘蓝筹股 《拉斯普京行情》 配置上，以守为攻，聚焦于区域政策、行业基本面的改善和金融创新驱 动的结构性机会，关注金融、钢铁、机械、化工、商业、食品饮料等价 值股，特别是受益于中西部城镇化热潮和金融创新的中盘蓝筹股。 提防小盘股分化的风险，重在个股淘金。千余家的小盘股阵营将分化， 部分高风险题材股面临调整。我们长线坚定看