第七章习题答案.doc

第七章练习答案：

（一）单项选择题

1．[答案]C

[解析]本题的考点是证券投资风险的种类及其含义。证券投资风险包括违约风险．利息率风险．购买力风险．流动性风险和期限性风险。违约风险：是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险。

2．[答案]A

[解析]非系统性风险也称可分散风险，风险的分散情况要视股票间相关程度，当两支股票完全负相关时，该组合的非系统性风险能完全抵消。投资组合的风险收益是针对系统风险而言，系统风险是不可分散风险，组合的风险收益取决于证券组合的加权平均β系数，所以B、C、D均不对。

3．[答案]A

[解析]普通股属于变动收益证券，所以能够更好地避免证券投资购买力风险。

4．[答案]D

[解析]被投资企业出现经营失误属于公司特有风险，是可分散风险。

5．[答案]C

[解析]本题的考点是β系数的含义。β系数大于1，表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险；β系统小于1，表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险；若某股票的β系统等于1，表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。

（二）多项选择题

1．[答案]AC

[解析]许多债券都有较好的流动性，如政府债券，大公司债券，一般都可在金融市场上迅速出售。债券票面一般都标有固定利息率，所以债券投资的收益稳定性强。

2．[答案]ACD

[解析]本题的考点是资本资产定价模型，股票必要收益率＝无风险收益率＋β（所有股票的年均收益率－无风险收益率）。

3．[答案]ACD

[解析]证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种，公司特别风险是可分散风险，市场风险是不可分散风险。

4.[答案]AD

[解析]BC是股票投资的优点。

5.[答案]AB

（三）判断题

1．[答案]√

2．[答案]√

3．[答案]×

4．[答案]×

5.[答案]√

（四）计算分析题

1．[答案]

（1）计算M、N公司股票价值

M公司股票价值：

N公司股票价值：

（2）分析与决策

由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。

N公司股票现行市为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。

2．[答案]

（1）债券估价

由于其投资价值（1031.98元）大于购买价格（1020元），故购买此债券合算。

（2）计算债券投资收益率

3．[答案]

（1）①β＝50％×2＋30％×1＋20％×0.5＝1.4

②RP＝1.4×（15%-10%）＝7％

③K＝10％＋1.4×5%=17%

④KA=10%+2×5%=20%

(2)

A股票当前每股市价12元大于A股票的价值,所以，出售A股票对甲公司有利。