计算机行业2025年AI应用和自主可控有望持续演绎.pptx

;;;;计算机板块估值略低于历史中位数水平。截至2024年12月31日，申万计算机板块PE-TTM（剔除负值）为46.75，处

于2015年以来39.59%分位数，低于历史中位值48.51。;;;;;;;;;;;公司;大模型API降价潮开启，加速AI普惠时代到来

OpenAIGPT系列模型调用成本显著下降，GPT-4o相比一年前的GPT-4，输入价格降为1/12，输出价格降为1/6。

国内大模型厂商开启“价格战”。2024年5月，DeepSeek推出DeepSeek-V2，价格将至每百万输入Tokens1元，每百万输出Tokens2元，随后字节、阿里、百度等厂商纷纷跟进降价。字节宣布豆包通用模型pro-32k版模型推理输入价格仅为0.0008元/千Tokens，比行业低99.3%。阿里云宣布其9款商业化及开源系列模型降价，最高降价幅度达到了90%。百度智能云宣布文心大模型的两款主力产品ENIRESpeed与ENIRELite全面免费。我们认为API算法调用的价格下降能够大幅地降低中小企业的开发成本，有望促进AI大模型技术的普及，加速AI应用的全面爆发。;;;;;;;;;;;;;;;;2.3AI算力：算力投资持续高增，国产算力有望崛起;;;;;类别;;;;;;图表76：全球IT巨头最新财年海外收入占比;计算机公司积极出海，海外收入占比持续提升。剔除北交所个股，计算机行业共有147家公司2021-2023年连续实现了海外收入。2023年有海外收入的公司为161家，共实现海外收入1472亿元，同比增长8%。从收入结构上看，出海公司的海外收入占比由2021年的14.26%提升至2023年的15.9%。从细分行业来看，出海公司中计算机设备类公司有50家，软件开发类公司51家，IT服务类公司45家，分布较为均衡。

目前已有多家计算机公司海外收入具备一定规模，且增长势头较好。从海外收入占比角度看，2023年海外收入占营收比重前五的公

司分别为道通科技、同为股份、安联锐视、万兴科技、福昕软件，其海外收入占比均超过85%。;;;;5.1投资建议;5.2风险提示