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基于哈佛分析框架下的A公司的财务分析 摘要：游戏加速产业是新兴产业，利用哈佛框架分析工具分析A公司近三年的财报，分析企业当前存在的问题，提供建议构筑并持续强化竞争优势。 关键词：哈佛分析框架，游戏产业，财务分析 一、背景及公司简介 企业的经营活动受宏观经济、行业发展程度以及公司自身的发展战略等内外部因素的影响。近年来，游戏产业市场规模不断扩大，尤其是移动网络游戏，而游戏网络的传送速率问题日渐显著，现有的网速无法满足多数人的需求，网络游戏加速服务公司应运而生。 A公司创建于2008年，主要是为玩家提供网游加速服务，为网游玩家解决游戏中的操作问题。创业初期A公司发展趋势较好，注册用户过亿且有稳定的客户源，在市场上的口碑较好。但近年发展却较为缓慢，出现了一系列的问题，哈佛分析框架是一个较为系统和全面的分析工具，本文借助该工具对A公司进行分析，然后对症下药，提出对应的解决措施。 二、哈佛框架分析 运用哈佛分析框架主要从以下四个维度对A公司进行分析[1]，并利用2017年到2019年的财务数据具体进行说明。 1.战略分析 战略分析的作用在于分析影响企业发展的宏观关键因素，本文利用PEST模型进行分析。 ①政治（Political）。近几年来，中美贸易摩擦扩大化趋势显著，尤其是对软件等数据敏感行业针对性更强。2018年欧盟颁布的一般数据保护条例正式实行，该文件主要规定了消费者能够获知它们的数据如何被收集、处理和分析。该条例的实行导致A公司的部分海外广告平台因侵害用户隐私产生巨额罚款，对A公司的主营业务收入有较大影响。 2018年原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》，导致全面暂停游戏版本号的发放，这意味着游戏市场上的新产品暂时无法上线，我国游戏产业面临着版本号寒冬，市场上对游戏加速器的需求下降，作为游戏的辅助产品，如果没有更多的游戏产品上线，那么就意味着市场有限，行业竞争更加激烈，对企业的营业收入造成重大影响。 ②经济（Economic）。据《2020年全球数字报告》显示，全球互联网用户已超过45亿。而且，智能手机和移动数据迅速发展推动，这样就可以让人们随时随地轻松地获取网络以及移动网络游戏体验。随着移动互联网用户大规模扩张，A公司的移动互联网广告变现业务有望持续高增长。 国内外手游市场的快速发展，手游加速器市场已然成为游戏加速领域的新蓝海。A公司在该市场精细化布局，市场份额在行业内有一席之地。随着市场需求的不断发展加之公司布局战略正确，A公司的用户数量快速增长。移动端的加速业务成为蓝海，A公司收购相关W公司拓展该业务版图。拓宽产品应用渠道。有利于企业主营业务收入的增加。 ③社会（Social）。A公司早期发行的几款加速产品得到广大游戏爱好者的认可，公司的产品赢得了客户的信赖。伴随着游戏大众化，游戏产业也逐渐获得了人民群众的认可，而游戏加速器产业也会相应得到人民群众的接受，知识付费时代的价值观下，对这种付费进行游戏加速方式也会习以为常。 ④技术（Technological）。A公司的SCAP拥有PaaS核心技术，在行业属于佼佼者。SaaS可以优化、融合、新创网络以及软件技术，使公司提供的云加速服务更加稳定。再加之A公司技术平台具有可扩展性，可开发出更多实时交互应用的加速服务。手游加速技术已经与主流手机厂商实现内置合作。A公司在这方面的技术积累在行业内属顶尖企业，未来可以在此优势的基础上继续形成更加强劲的竞争优势。此外公司近年来除了在移动互联网应用软件领域发力外，在病毒检测、AR、大数据等领域也形成了相当充足的技术储备。 2.会计分析 A公司属于科技型企业，会计分析先从无形资产与研发费用角度出发，发现科学技术水平的高低一定程度上决定了企业发展的成败；其次分析A公司的商誉减值问题，发现商誉减值已然成为A公司的一颗炸弹，通过年报显示，对A公司的影响超出预期。 ①无形资产与研发费用分析。查看2017—2019年的资产负债表发现，无形资产项目总值分别为1.069亿、8242万、707.5万；研发费用2017—2019年分别为4125万、6773万、1.024亿，该公司是依托于互联网的科技类企业，无形资产逐年下降，研发费用逐年上升，研发费用2019年较2018年增加了34,74,775.83元，增长率达51.24%，根据A公司年报解释主要是本年股权激励费用和人工费用增加所致。但是，研发费用的巨额增加并没有导致营业收入的增加，反而使营业收入出现了负增长。这说明企业当前的研发并未形成企业的优势，而是表现出企业的核心竞争力在逐渐下降，所拥有的科学技术水平已逐渐被同行业赶超，如果持续发展下去，势必会在市场上失去A公司应有的竞争优势。 ②商誉分析。2017年，A公司并购S公司形成商誉超过22亿元，S公司的业绩尚未达到当时承诺，且2019年盈利大