委托代理制中的最优监督问题分析.pdf

中国管理科学 Vol Issue 第n卷专辑 11，Special of science 0ctober． 2003 2003年10月 ChineseJournal Management 文章编号：1003—207(2003】zl【一0099—04 委托代理制中的最优监督问题分析 李芳1，赵新刚2，袁晓波2 (1．华北电力大学工商管理学院，河北保定071003；2．北方交通大学经济管理学院，北京100044) 摘要：本文在对委托代理制中的委托监督代理结构进行分析的基础上，构建了最优监督问题的数学模型并提出 了优化方法，得出一些有益于委托人结论。 关键词：委托一监督一代理；审计；合谋 中圈分类号：c931 文献标识码：A 目前，对委托代理问题的研究进一步深入。很 签订之后，代理人选择不被委托人观测到的努力水 多学者在原来两层结构的基础上引入了一个监督人 平e0。企业的产出Ⅸ由x=0+e决定，它是公开 以加强对代理人的监督，由此形成了委托一监督一 的可观测的，属于委托人。委托人获得z之后，根 代理三层结构。而对于委托人来说，非常重要的一 据合同支付f(z)给代理人。另外，如果合同规定： 个问题就是：在企业的实际运作过程中是否必须对 当代理人不努力或者有与审计员的合谋行为时将受 代理人进行监督以及如何获得最优监督。我们知 到惩罚，惩罚归委托人，惩罚的最大值为P’(代理 道，在信息不对称下形成的契约关系，监督人和代理 人的个人财富和法律规定的有限责任)。 人之间的合谋问题是存在的。因此，我们必须对委 委托人进入一个由无数个审计员构成的市场， 托代理制中的最优监督问题进行分析。 这些审计员针对不同的价格提供不同的审计可靠 性。审计员集合为J，每个审计员的属性由一个可 1问题的描述 观测的二元向量(“c．)标识。当审计员i监督代理 我们假设，委托人拥有公司，经理(代理人)掌握 人时，发生成本‰同时以概率厂L观测到真实的生 私人信息，审计员(监督人)为委托人搜集信息。委 产率，以概率1一n观测到错误的生产率。既然0 托人没有时间或能力去独立经营公司和监督经理， 只有两个值，那么我们只需考虑_∈[1t2，1]，在此 而经理缺乏足够的资本购买公司。委托人不能观察 我们将‘称为审计员i的可靠性。审计员用于监督 到经理的努力程度，只能根据产出对经理的努力作 的时间决定了审计的可靠性r和机会成本c(此时c 判断。代理人是个人理性的，一部分代理人认为低 实际上就成了r的隐函数)。为了避免委托人和审 努力而取得保守工资以达到自身最优，因而会出现 计员之间的道德风险问题，我们做的一个重要假定 低努力类型的代理人。假设代理人是追求自身利益 是委托人可以观测到审计员的可靠性。 最大化的经济人，但这与利他主义行为并不矛盾，因 另外，当审计员接受代理人的贿赂时，他可能与 而也会出现一些代理人采用为委托人工作的黄金法 代理人合谋而向委托人提交错误的报告。审计员和 则策略，这就属于高努力类型的经理人。 代理人同时观察到审计结果，然后，在审计员向委托 1．1参数的设计