国际金融 教学课件 作者 刘秀玲 第八章 国际金融市场.ppt

第八章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 欧洲货币市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 所谓金融市场是指资金融通的场所或者运营网络，是由于资金借贷关系而形成的资金供求市场 按照惯例，国际金融市场可分为狭义和广义两种 狭义的国际金融市场以非居民的参与为重要特征，仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，因此亦称国际资金市场，包括短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场） 广义的国际金融市场把发达国家（或地区）的国内（或区内）金融市场当作了国际金融市场的一个重要组成部分，指从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构 二、国际金融市场的形成与发展 （一）国际金融中心形成的条件 （二）国际金融市场形成和发展过程 （一）国际金融中心形成的条件 （1）政治制度稳定 （2）金融制度完善 （3）不实行外汇管制与资金流动和信贷控制 （4）具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要 三、国际金融市场的分类 广义的国际金融市场按经营业务和市场功能的不同可分为： 1.国际信贷市场 2.国际外汇市场 3.国际证券市场 4.国际黄金市场 按资金融通期限分： (1)国际货币市场 以短期金融工具为媒介进行的期限在1年内的融资活动的交易市场是短期资金市场或短期金融市场 (2)国际资本市场 借贷期限在1年以上的中长期资金市场 按交易对象所在区域和交易币种分： (1)在岸国际金融市场。在岸（On-Shore）国际金融市场是指居民和非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所 (2)离岸国际金融市场。离岸（Off-Shore）国际金融市场又称为“境外市场”（External Market），是经营非居民之间货币业务的国际金融市场，可分为纯离岸金融市场和混合离岸金融市场 四、 当代国际金融市场的特点 （一）国际金融创新不断增强，金融新产品丰富多样 1. 金融创新（Financial Innovation）的含义 2.金融创新的动因 3.金融创新的主要内容 金融创新的含义有广义和狭义之分，狭义的金融创新是指金融机构通过对各种金融要素的重新组合创造出新的金融工具和金融业务；广义的金融创新还包括新的金融机构和金融市场的出现 2.金融创新的动因 （1）需求因素 （2）供应因素 （3）规避管制因素 3.金融创新的主要内容 金融创新的内容从创新目的上可分为风险转移型创新、增加流动性创新、股权创造型创新和信用创造型创新，而金融工具的创新是国际金融创新的主体，其他方面的创新均反映在新的金融工具的运用上 （二）金融自由化趋势加强，国际金融市场全球一体化趋势不可逆转 金融自由化是指西方国家普遍放松或取消对某些金融业务的管制的过程和趋势，其内容包括： ①业务活动自由化 ③证券融资自由化 ②资产价格自由化 金融市场的全球一体化是指各国金融市场与国际金融市场日益紧密联系，逐渐走向统一的过程，具体表现为： ①各国银行和金融机构的跨国化 ②各国金融市场的网络化、全球化 ③融资方式证券化趋势加强，金融资产交易的全球化和资产价格的趋同化 在国际金融市场自由化和一体化的背景下，国际金融市场内部和各国金融市场之间竞争不断加剧 另外，由于地区经济一体化的加强，地区之间的竞争也在形成新的格局 五、 国际金融市场的作用  （一）促进国际贸易，国际投资与生产国际化的发展 （二）促进各国国际收支的调节 （三）促进资源在世界范围内的合理配置，提高国际资金的使用效率 第二节 国际货币市场 国际货币市场是资金的融通期限在一年以内的国际货币交易市场，也称为短期资金市场。它由银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场组成 一、银行短期信贷市场 这是银行对客户提供一年或一年以内短期贷款的市场，目的在于解决短期的临时性的资金需要和头寸的调剂。贷款的期限最短一天，最长为一年，也可以三天、一周、一月、三月、半年等 二、短期证券市场 短期证券市场的交易对象是期限不到一年的短期证券。比如：短期国库券（Treasury Bills）、可转让银行定期存单（CD）、银行承兑汇票（Bank Acceptance） 三、贴现市场 这是未到期的信用凭证，如短期的国库券、存单、汇票等，按贴现方式进行融资的交易场所。贴现就是把未到期的信用凭证按一定的贴现率打个折扣向银行或有关金融机构换取现金的一种方式 第三节 国际资本市场 国际资本市场是国际间的信贷期限在一年以上的中长期资金融通的市场，由中长期国际信贷市场和国际证券市场所组成 一、